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2020年10月27日

譚曉涵 滬深港日誌

政策撐民企 劵商銀行料受惠

周一本港重陽節假期,而A股照常開放,但缺乏北向資金推波助瀾,A股表現平平,兩市總成交金額降至只有6300多億元(人民幣.下同),滬深分別下跌0.82%及上升0.48%。五中全會開幕,國務院公布一系列支持民企發展的政策,短期內政策概念相信仍可為大市帶來炒作機遇。

國務院昨天舉行記者會,介紹《關於支持民營企業加快改革發展與轉型升級的實施意見》,提出要從切實降低企業生產經營成本、強化科技創新支撐、完善資源要素保障等多方面提出具體措施,包括進一步降低能源及網絡成本、進一步開放設計施工市場等,為民營企業解決當前發展難題,蓄積長遠發展動力。

事實上,過去多年來,國企一直在內地經濟中扮演主導地位,諸多傳統領域均由國企壟斷,民企只能在夾縫中生存。不過,隨着網絡科技行業的發展,民企終於跑出。

而中小型民企的發展,更對內地就業市場帶來重要支撐作用,所以官方近年對民企的支持政策不斷增加。

國家統計局近期公布的數據顯示,9月份,規模以上工業增加值按年實際增長6.9%,其中,國有控股企業增加值按年升6.5%,私營企業飆7.9%。可見在經濟不景的情況下,靈活的民企表現更佳。

近年來,政府陸續推行國企改革,並逐步開放一些不涉及國家安全的領域,讓民企參與發展。如今再推出更多支持民企發展的措施,足見官方希望推動民企發展,為未來的經濟發展注入新動力。

國企加快市場化改革

五中全會昨天開幕,雖然官方暫時未有公布相關內容,尤其是外界關注「十四五」規劃的內容,仍有待公布。但從國務院選擇在昨天公布有關支持民企發展的政策看來,相信未來幾年間,促進民企發展,將會成為重要政策之一。

支持民企發展的同時,國企亦加快改革,並透過上市以混合所有制的改革方式,令國企更市場化。以上措施,對促進內地經濟增長帶來全面利好,受惠的不止是單一企業。整體經濟維持穩定向好,上市企業數量有望增加,券商及銀行業應可受惠。

不過,金融企業昨天表現並不理想,Wind統計顯示,金融板塊昨天錄得最多主力資金淨流出,達到108.6億元。其中券商股表現最弱,中信証券(600030.SH)、東方財富(300059.SZ)及光大證券(601788.SH),分別錄得11.2億元、8.9億元及7.1億元的主力淨流出。

其實,券商股的走勢往往走在大市之前,目前券商股的下跌,足見投資者對後市信心轉弱,所以對盈利與股市息息相關的券商股,亦失去信心。

海康威視炒上值留意

但其實,以當前內地的經濟發展情況看來,短期內大市縱使未能向上突破,深跌的可能亦不大。滬指或會繼續在3200至3400點之間徘徊,投資者宜伺機逢低吸納,若券商股進一步調整,吸納價值將顯現。

除了券商股之外,白酒股昨天亦遭資金拋棄,貴州茅台(600519.SH)錄得最多主力資金淨流出,達到15.2億元,股價下跌4.22%。

該公司最新公布的第三季度業績不如預期,是造成該股下跌的主要原因。其實,茅台去年業績已不理想,但當市場炒風出現,作為股王的茅台又受熱捧,今年該股累計升逾四成。當前估值偏貴,調整在所難免。

個別科技及光伏概念股昨天仍有炒作,海康威視(002415.SZ)便成為昨天的吸資王,得到6.6億元的主力淨流入,股價飆升9.3%。受惠於政策的科技股,仍是內地股民的最愛,預計「十四五」規劃公布後,炒風仍會持續一段時間,值得繼續留意。

 

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