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2020年10月23日

譚曉涵 滬深港日誌

大市交投再縮 電動車未炒完

缺乏動力的A股持續浮沉,滬深指數昨天分別跌0.38%及0.53%。工信部再提新能源汽車國家戰略,令電動車相關概念股在淡靜市況中跑出。不過,一度熱炒的疫苗概念股昨天出現較大拋售,板塊輪流炒作的風格暫時未變,且待下周五中全會的召開,有望帶來更多炒作概念。

滬指昨收報3312點,跌12點。經過連日的起起伏伏,仍未離開3300點附近的橫行區。動力欠奉是當前大市一直無法突破的主要原因,兩市總成交金額維持在6000多億元(人民幣.下同),昨天只有6637億元,比周三減少逾400億元。

人行大力放水無望

過去數年,兩市出現萬億以上成交金額的時機,大多屬資金極度泛濫之時,並推動大市全面急速上漲,如2015年的大牛市及今年第二季均如是。但近期經濟復甦勢頭理想,人民銀行「放水」態度趨審慎,萬億成交恐怕年內難以重見。

最近一段時間,人行更多採用定向的方式向實體經濟「放水」,減少全面「放水」而出現過剩資金湧向股市及樓市的情況。從官員近期的表態亦看到,短期內再大力「放水」的可能性不大。

人行的做法保住了實體經濟的發展,但對股市短期影響則偏向負面。事實上,中央亦不願看到股市及樓市出現過多泡沫,所以目前的做法似乎是官方刻意所為。短期內股份上升動力相信只會來自政策,以及企業自身業績及發展規劃等基本因素。

10月份以來,市場上針對政策的炒作持續,尤其是下周將召開的五中全會,屆時將公布影響內地下一個5年發展的「十四五」規劃,近期來自多方面的消息均顯示,新能源車等政策在「十四五」將有頗多着墨,所以市場對相關股份的炒作一直未停。

工信部官員昨天再次提到,《新能源汽車產業發展規劃(2021-2035年)》近期經國務院常務會議審議通過,為行業發展提供重要指導。未來,中國將堅持電動化、網聯化、智能化發展方向,深入實施發展新能源汽車國家戰略,推動產業高質量發展。

官方亦指出,內地新能源車質量提升,消費者認可度日益提高,並點名幾個內地新能源車生產商,其中比亞迪(01211)(002594.SZ)及吉利汽車(00175)去年便進入全球新能源乘用車銷量的前十位。

市場對新能源車的前景仍存在較大憧憬,比亞迪近月股價繼續攀升,上周其H股雖有短暫回調,但趁低撈貨的資金湧現,再次推動該股創新高,其AH股昨天分別再升4.58%及4.37%,目前均處於歷史高位,暫時似乎未有回落跡象。

偏貴科企換優質內需

除了比亞迪,內需消費股近期表現一直偏強。Wind統計顯示,日常消費是昨天唯一錄得主力資金淨流入的板塊,涉及金額2.7億元,其中食品及家電股仍是主力資金最愛,格力電器(000651.SZ)、TCL科技(000100.SZ)、老白干酒(600559.SH)、伊利股份(600887.SH)及美的集團(000333.SZ)等,均出現在主力淨流入榜的前列位置。

目前,在市場整體「缺水」下,相信資金會由估值偏貴又缺乏業績支持的科技股身上流走,轉投具潛力的內需股。優質藍籌、績優股及政策受惠股將繼續受捧。未來一段時間,大市或會出現優質股續漲、劣質股續跌的分化局面。

 

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