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2020年10月20日

譚曉涵 滬深港日誌

內地增長稍遜預期 復甦勢頭不變

內地第三季GDP增長數據略低於市場預期,滬深指數高開後缺乏承接,至收市分別跌0.71%及0.82%。但其實,增幅不及預期只是因為市場期望太高,第三季大部分數據增幅已轉正,今年GDP回復正增長似乎不成疑問,股市亦暫未有再深跌的理由。

滬指昨收報3312點,微跌23點。上周以來,指數一直在3300點徘徊未能突破。投資者似乎等待進一步的利好出現,而昨天公布的第三季數據,市場本來寄予厚望,但或許正正是因為期望過高,令增幅已不算差的數字落得低於預期的評價,對大市未能再產生刺激作用。

統計局昨天公布,內地第三季GDP按年增長4.9%,略低市場預期的5.2%,但比第二季的3.2%升幅已明顯加快。累計首三季度,內地GDP終於回復正增長,錄得0.7%的按年升幅。

首三季度多項重要數據亦陸續轉正,其中,全國居民人均可支配收入23781元(人民幣.下同),按年名義漲3.9%;貨物進出口總額231151億元,按年上升0.7%;全國固定資產投資436530億元,按年上揚0.8%;全國規模以上工業增加值按年增長1.2%。

消費數據方面,若單計第三季,消費按年增長0.9%,季度增速年內首次轉正。不過,上半年數字實在太差,累計前三季社會消費品零售總額273324億元,按年仍要下降7.2%,但跌幅已比上半年收窄4.2個百分點。

整體而言,內地經濟持續回暖的趨勢不變,只是投資者期望過高,所以對於今次公布的增長數字仍不太滿意。但對比疫情持續惡化、經濟繼續倒退的其他主要經濟體,中國的情況已十分突出。難怪最近有消息指,印度的訂單轉到中國,令中國部分紡織廠再現用工荒。

以目前的情況看來,相信第四季經濟將有進一步改善空間,全年GDP轉正的目標可以超標完成。宏觀經濟表現理想,企業業績亦普遍不會太差,有利支撐股價進一步攀升。

昨天,在數據缺乏驚喜下,兩市指數均出現了高開低收的偏弱走勢。不過,兩市總成交金額維持在7000多億元的水平,指數跌幅亦不算太大,整體以橫行為主,只有少數概念突圍而出受到追捧。

量子科技概念股慎追入

受到中央政治局就量子科技研究和應用前景,舉行集體學習的消息帶動,相關概念股昨天便逆市跑出。其中,中信國安(000839.SZ)漲停、光迅科技(002281.SZ)升3.15%、享通光電(600487.SH)漲2.95%、華工科技(000988.SZ)抽高1.78%。

據說,量子科技在軍事及通訊領域,有着廣闊的發展空間。過去幾年間,內地市場對量子科技概念的炒作已多次出現,不過,在技術未全面商用的情況下,相信一切只是得個講字,炒作往往十分短暫,投資者不宜隨便追入。

昨天,股份個別發展,但保險及銀行板塊得到較多主力資金支持。

保險銀行板塊值低吸

Wind統計顯示,個股主力淨流入榜上,前十大名單中,便有五隻為保險及銀行類股份,當中包括中國平安(601318.SH)、建設銀行(601939.SH)、工商銀行(601398.SH)、寧波銀行(002142.SZ)及中國太保(601601.SH)。

當市場出現調整壓力時,估值偏低的金融股成為資金避難所。加上最近一段時間,央行仍維持偏寬鬆的銀根,市場仍期望後市可進一步回升,所以,金融股仍是當前最值得低吸的板塊之一。

 

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