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2020年9月16日

習廣思 信筆攻略

內地經濟加速 國慶概念起飛

內地昨天公布的8月份多項經濟數據普遍好過預期,社會消費品零售總額升0.5%,是今年首次錄得按年增長,1月至8月的商品房銷售升1.6%,也是今年首次恢復增長,數據帶動消費股及內房股扭轉近期跌勢。

基金憧憬復甦 加倉工業股

經濟穩步上揚,加上十一長假臨近,市場期待疫後報復式消費潮出現,開始部署國慶出行消費行情,由澳門賭業股、內地的消費、酒店、航空及內地遊相關股份均偷步上升。8月份內地經濟數據向好,恒指昨天升0.38%,滬深300漲0.8%,領軍板塊包括航空運輸、酒店及景點股等。

聯儲局公開市場委員會(FOMC)昨天展開一連兩天的議息會議,市場預期會有新措施出台,以支持就業及推高通脹。這一期待令美元進一步回落,環球股市普遍上升,金價昨曾高見1972美元水平【圖1】。雖然美股近期有較大調整,但觀乎各板塊相對表現,顯示經濟擺脫了衰退,進入復甦期,一些周期性的股份如工業及材料板塊,表現優於標普500指數,預示經濟開始進入上行周期,若聯儲局義無反顧要激起通脹至2%以上,則周期股份將受惠。

在疫情之下,科技股一直是市場寵兒,因為投資者注碼太集中,很易「翻艇」,上升動力強,跌起上嚟亦會十分急。從美銀證券每月基金經理調查可見,基金開始減持科技、醫療及大市值公司的長倉,工業股的持倉相對基準則是2018年1月以來最高;此外,資金流入價值及小型公司,但科技股仍是基金最重倉。該調查報告認為,科技泡沫是僅次於發生第二波疫潮的最大尾部風險。

調查報告提到,認為美國經濟已進入上行周期初的被訪者,多於認為仍處衰退的,這是2月以來首見。有84%人預期未來12個月環球經濟將有增長。調查結果反映,若聯儲局進一步放水,對股市可說是錦上添花。不過,高盛預期,今次FOMC仍會按兵不動,大方向則會加碼量寬及修訂前景指引以引導市場。

小米高層套現 老特應收佣

昨天是美國全面封殺華為晶片供應的首天,華為的命運成為各方關注焦點。恰恰在封殺令生效前夕,被認為可以填補華為市場空檔的小米(01810), 其副董事長林斌批股,沽售1.5%小米股權,套現80億元。正所謂時勢造富豪,美國商務部8月17日宣布禁止採用美國技術的環球晶片廠家向華為供貨,晶片斷供令華為手機生產大受打擊,小米被市場視為得益者之一,股價由當日的16.2元漲至9月2日的最高26.95元,累升66%【圖2】,所以周一林斌以每股22.55元至22.85元批股,好應該畀個佣美國總統特朗普,佢連字節跳動賣美國業務都話財政部要分一杯羮,今次林斌成功套現,佢功勞唔小。

林斌批股後,小米股價跌穿批股價,昨天收報22.35元,跌5%。接貨者最終回報有幾多,很視乎華為的手機業務是否已休克。內地媒體報道,華為在禁令生效前,專登租了貨機赴台運回一機晶片,加上原有儲備,預料可用半年。不過,據報道華為的經銷商取貨困難,也有人由於前景不明朗,準備轉到其他手機商旗下。

未來一兩個月,小米市場佔有率能否大幅上升,將決定接貨者能否有豐厚回報。更長遠而言,華為事件是中美的政治角力結果,若特朗普競選失敗,華為的命運或有轉機。林斌願在此水平減持,自然有各方面計算。

 

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