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2020年9月14日

習廣思 信筆攻略

科技股尋底 915諸事不安

美國科技股上周繼續回落,雖然周末前道指及標普500指數回穩,但納指依然受壓,反映主要科技股表現的納斯特100指數上周五收報11087點,再跌0.6%,失守50天線【圖1】,短期走勢難樂觀。

蘋果講新品料無iPhone

自1985年以來,納斯特100只有10次持續企在50天線之上超過100天,最近一次剛好是今年3月見「肺疫底」後的大升浪,這次共維持了105天才失守。根據過往紀錄,納斯特100出現類似盛極而衰表現,未來幾個月回報會轉差。

納斯特100指數由今年9月2日高位急回,至今累跌近11%,惟年初以來累積升幅仍有27%,回報尚算豐厚。

帶動近月科技股狂潮的主角是電動車股特斯拉(Tesla)和蘋果公司,特斯拉由月初高位大插25.8%,走勢明顯逆轉,即使年內升幅仍有3.45倍,但忽然暴跌導致蟹貨層層疊,重拾動力不易。

至於蘋果,由9月初高位挫18.8%,未達牛轉熊的兩成跌幅門檻,而且年內升幅只剩52.5%,理應有條件反撲,可是業績等好消息已出盡,拆細也炒完,短期易跌難升。蘋果9月15日(周二)在網上舉行產品發布會,有人期待可沖喜股價,但據悉發布的只是周邊產品,5G版iPhone欠奉,投資者還是不要過分憧憬。

不過,有消息指科技股大好友軟銀正調整策略, 蘋果等科技股的沽壓有望減輕,惟無論軟銀是主動減少科技股認購期權長倉,抑或遭夾爆投降離場,對市場都不是好消息。正所謂一朝被蛇咬,誰敢再胡亂買升,為短期又一不利因素。

華為TikTok同日大限到

說到9月15日,除了有蘋果新品發布,其實這一天還有相當多大事件等着發生。首先,自然是可能屬中國科技公司「第一滴血」的TikTok被迫賣盤,美國總統特朗普早前重申,字節跳動出售旗下TikTok美國業務的最後期限是9月15日,絕不延長。基於安全理由,TikTok只有兩個選擇,要麼賣盤,要麼關閉。

現時選擇關閉的機會似乎愈來愈高,主因8月底中國收緊了技術出口管制,字節跳動出售資產的交易要先經中國政府審批,由於處理需時,相信趕不及在限期前完成。中國以此反擊老特的霸道行為,態度明確,正是「寧為玉碎不作瓦全」,藉此宣示對重大核心利益及尊嚴絕不妥協。

倘TikTok美國業務最終關門大吉,中國不過損失一間民企,美國卻毀了國家聲譽,白宮並不划算。當然,不排除最後一刻或有轉機,又或領導人通個電話好商量,但以目前形勢判斷,機會恐怕不高。

9月15日還有另一肅殺事件,美國封殺華為的新禁令於當日生效,禁止全球採用美國生產技術的晶片供應廠商供貨予華為。華為消費者業務CEO余承東早前稱,鑑於美國制裁,華為的麒麟系列晶片在9月15日之後無法繼續生產,將成絕唱。華為智能手機業務遭美國搞垮,拖累舜宇光學(02382)、瑞聲科技(02018)等手機設備股持續受壓,短期見不到黑暗隧道盡頭。

聯儲局議息勢無驚喜

在同一天,美國聯儲局開始為期兩天的議息會議,是美國大選前最後一次議息,結果會在香港時間星期四凌晨公布。市場普遍預期聯儲局不會有大動作,即維持目前的寬鬆政策,主席鮑威爾應該會繼續放鴿,並就新政策框架作進一步解釋,尤其是通脹及長期低利率的關係。

市場對聯儲局議息沒有太多期待,反而較關注美國國會未能就額外失業補助及企業支援措施達成共識,可能拖累經濟。

事實上,今年5月封城令逐步解除後,受惠政府派錢,美國個人支出一度大增,惟之後增幅逐月放慢【圖2】。總統大選前,最後一次公布非農就業數據在10月2日星期五。

要是政府閂水喉,疫情未見改善,疫苗又不能及時推出,到時美國民眾生活將相當難捱,勢必左右11月3日的總統選舉結果。根據民調,民主黨總統候選人拜登仍領先老特,但近期多了大行預測老特會成功連任。

今次選情激烈,美股9月、10月波動難免,進出市場要格外留神。

 

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