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2020年9月9日

阿梅 財經DNA

天才與幸運的儍瓜

又講港視(01137)。話說在今年2月寫了一篇〈港視.平反.追揸沽〉,當時結語寫到等港視「過咗百億」先再講。估佢唔到7個月便達標,要再講。

世上就是有少數生意奇才可以把別人眼中的不可能轉化成可能。正如王維基在其個人平台「牙擦擦」說,自己17歲創業以來,期間曾創造過多次奇蹟,實在抵佢招積。

事實上,幾乎所有成功企業都是在一片質疑聲音中成長。今日全球最偉大的企業,在創業初期看上去不都像個神經病嗎?投資者的任務就是要找出哪個可以從帽子抽出白兔的傢伙,儘管這屬於萬裏挑一的高危遊戲。

港視造好固然有不少基本因素支撐,惟不能忽略的是,泛濫的流動性亦是這波升勢的主要動力。大家只要看到彼岸神股Tesla的股價,便可領會到市場有幾瘋狂,即使於高位回吐,執筆之時Tesla市值仍近4000億美元,相較全球五大汽車生產商的市值總和還要高。汽車從來都是個你死我活的行業,大部分用家只會在眾多品牌中挑選一部心頭好。Tesla龐大市值等於預示日後大部分用家都會放棄其他品牌而轉揸Tesla。問題是:會嗎?

先假設未來世界多數人都轉用電動車,而Tesla在電動車領域擁有先發優勢,然而,環球主要汽車品牌都在大力研發電動車,世上還有一樣東西叫後發優勢呢!我不是說Tesla會失敗,它或許還擁有電池技術及不少可以顛覆世界的玩意,我只想指出其估值反映了它將百分之百取得成功。

股市好像賽馬,賽事最終只能有一匹馬獲勝,賠率才是關鍵。股市裏只有極少數企業能最終獲得成功,但現在高昂估值(賠率)卻反映了所有熱捧的公司都必定能順利跑出。問題是:怎麼可能呢?流動性推動的升勢注定短癮,畢竟流動性猶如其名,來匆匆,去匆匆。

說回港視,我一直在思索港視的下個階梯,畢竟香港市場空間有限,結果王維基失驚無神又拋出個變身科技輸出公司的夢,反正我就聽到口水直流,決心要坐定定睇埋大結局,雖則在執筆之際,港視正於高位插水近兩成。

我肯定自己沒當天才的料,但志在做個幸運的儍瓜,也很不錯。

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