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2020年9月9日

習廣思 信筆攻略

科技股大走鬼 經濟憂慮重燃

踏進9月份,金融市場有點烏雲蓋頂、山雨欲來之態。美國大型科技股連拆細招數都用埋,股價有窮途末路之象,加上軟銀集團被爆是大型科技股狂升的重要推手,近月的升浪實在有點虛。隨着美國總統選戰進入直路,特朗普選情一直處於下風,行事開始喪喪哋,向中國挑起科技戰作為競選號召,令股市投資更難部署。

美股周二復市,金融市場避險情緒相當高,美元美債齊升,股金油俱跌,紐約期油在每桶40美元附近橫行了兩三個月後,開始有下墜走勢,昨晚美市早段下滑6%,兩個交易天累跌約9%。油價、債息皆跌,令股市跌勢不會只局限於科技股,銀行與油股均有沽壓,所以問題不單是科技股炒過龍,金融市場反映的是疫後的經濟反彈浪在第三季已見頂。

經濟再失速,原因是疫情十分反覆,一些國家如印度、巴西、美國可謂病毒自由行,愈治愈惡,歐洲個案亦見回升。然而,長貧難顧,美國政府第四輪救市方案,兩黨講唔掂數,近日已杳無音訊。奈何美國有千幾萬人要領失業救濟金,政府接濟少咗,下一波問題就會反映在消費層面。

納指大瀉 軟銀平倉不容遲

英國的保就業計劃到10月底結束,若不再延期,現時受惠的380萬名打工仔可能失業。所以,第三季可能是經濟反彈高峰,當經濟「脫奶」,政府財政不再包養,第四季步伐又會慢下來。

本港昨天收市後,外圍開始風雲驟變,納指100期貨急挫逾3%,美滙飆升,紐約期油插水6%,黃金跌逾1%,金融市場對軟銀如何處理巨額的美國科技股認購期權長倉仍是憂心忡忡,疫後表現十分標青的大型科技股,背後原來是軟銀這條大鯨在操控市場,完美的升勢會否在鯨蹤被揭發後告終呢【圖1】?

軟銀豪賭美國科技股曝光後,創辦人兼行政總裁孫正義備受批評,認為他不再是一位有遠見的科技投資者,而是一名喜好豪賭的對沖基金經理。軟銀的股東包括日本政府退休金、挪威央行及多家大型美資基金,佢哋對老孫咁樣豪賭法,點可能無意見?睇嚟軟銀應該快快趣平倉,摺埋新設立的資產管理部門,重回本業吧。

有趣的是當老孫出海到美國大掃科技股之際,日本昨天公布的數據顯示,7月份日本投資者沽出了518億美元的海外股票,創下歷史新高【圖2】,相信是大部分資金班師回朝,令該月日圓兌美元漲近2%。日本投資者一向在金融市場以「入得遲,走得摩」聞名於世,通常都係摸頂的最後一批,今次終於可行先一步,早走早着。老孫似乎無跟住大和民族走,可能因為他是韓裔兼喺美國讀大學,屬非典型日人。

老特進逼 華為同業難幸免

恒指在內險內銀等舊經濟股力撐下,昨日終能升35點,收報24624點。沽壓集中在過去兩個月熱炒的科技股,恒生科技指數跌1.6%,成份股中,跌得最傷的是小米(01810),股價急挫7.2%。大行不斷吹小米可取代受美國制裁的華為,取得更大市場佔有率。不過,從老特要同中國打科技戰這盤大棋局看,他要癱瘓中國5G產業,又怎會只針對華為一間?中芯國際(00981)已被列入備選黑名單,其他內地科企恐怕也難逃一劫,幾時輪到小米就未知。

美國一出聲,其他國家的供應商都怕怕。南韓《每日經濟新聞》引述業內消息指出,三星電子與海力士已停止向華為供應晶片,以免違反美國的禁令。南韓唔敢賣,國產的中芯又可能被封殺,老特步步進逼,最終是令中國的半導體及5G產業收檔。內地沒有反擊良方,暫時只能捱打。

老特選情愈差,他對中國的態度就愈兇惡。彭博昨日報道,老特向盟友講,準備自掏腰包1億美元作為競選經費,他迄今連任選舉開支已達8億美元。由於老特民望落後對手拜登,看來他想增加銀彈挽回頹勢,睇怕佢最終都係嘥錢。

 

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