熱門:

2020年8月27日

龐寶林 基金人語

新經濟科技股增長未見頂

2020年乃多事之秋,內憂外患不斷,去年中發生社會活動,目前新冠疫情仍然反覆,中美各方面短兵相接,投資者根本無所適從,也不知如何是好。

從前遇到類似近年來之挑戰時,資金大多投入公用股懷抱避險,水電煤等公用設施收入和盈利穩定,能保持派息率便可吸引穩健型投資者,支撐股價走勢,即使如今處於逆境、經濟持續向下,央行或聯儲局均積極利用減息等刺激經濟,一般公用股股價在此情況下更具吸引力,股價拾級向上或站穩,可惜現時公用股似乎失去避險作用,不但盈利下跌,保持派息能力亦欠奉,令股價應聲下跌,財、息雙輸!

全球投資者如何安排資產配置?傳統做法為購入黃金避險,所以黃金ETF大行其道。

投資者以資金為決定,並認為投資於數家最頂尖的龍頭新經濟股更佳,無論FAANG等新經濟科技股在疫情是否受控下,其盈利及收入預期仍不斷上升,疫情在上半年已發揮巨大催化作用,推動全球人類更迅速地進入科技年代,許多舊經濟股在疫情受控下更復甦乏力,投資者因而願意購入這些穩定收入及盈利急速增長的科技巨企,而且這些企業提供的服務或產品對客戶的黏性不斷增加,各位不妨細想:倘若現時人們沒有手機,試問如何生活下去?

相信新經濟股中長線增長走俏,獲利遠遠倍於過去公用股!須知目前處於低息環境或負利率,債券及存款利息更欠奉!

護城河堅固 跨行業推進

除沒有周期性、暫時尚未看到頂峰的增長股遠較黃金優勝外,這些科技巨企早已建立非常堅固的護城河,未來更不斷增強和發展其他領域,又可以利用便宜資金回購自身股份,根本非常困難與之競爭,他們亦早已不斷跨行業式推進,堪稱富可敵國,包括:

1.亞馬遜及阿里巴巴(09988)發展健康護理及收購Foodmart新鮮蔬果的超市;

2.臉書(Facebook)不斷拓展廣告收入,更欲利用其平台發展金融服務,如數碼貨幣及虛擬銀行等,可謂潛力無窮!難怪臉書創辦人藉機在美國政府面前打壓中國科技,又警告中國威脅美國科技及抄襲美國,故要求美國政府不應限制美國科技企業發展,暗指臉書。

無巧不成語,黃金回報今年至8月25日(周二)上升26.8%,非常巧合地美國納指亦上升26.8%,若大家投資於金礦股基金、卻非指數基金,今年回報平均逾40%;美國或全球科技基金今年回報則接近50%,表現跑贏黃金,以5隻表現最佳的科技股為例,亞馬遜和蘋果股價年初至今分別急升81%及70%,臉書及微軟則同時上揚37%,Netflix亦累漲52%,部分進取型股份更倍升,如Tesla表現凌厲,年初至今飛升384%!

由此觀之,究竟美國聯儲局大量發鈔神速?抑或黃金或科技股升幅及速度厲害?相信各位讀者心中有數,明白為何全球數隻表現最佳的科技股接連報捷,或許股市從瘋牛稍為調整及演變成健康牛,不久又因企業收入及盈利大增而帶動股價不斷攀升!

肺炎疫情加速汰舊壯新

許多舊經濟的經營模式完全經不起新冠肺炎之考驗,因而紛紛轉型或改變,否則舊經濟成為大負累,如商舖租金及相關的固定支出等,管理層審視員工數目和能否靈活調配,甚至能否在家中工作等,但必須注意效果與網絡安全性,如現時一般餐廳在疫情下外賣營業額較佳,但一些高級食肆紆尊降貴,讓客人在家中亦可品嘗美味佳餚,不得不改變營運模式及轉戰外賣業務。

若餐廳位屬樓上舖,租金較便宜及高靈活度,亦可投入外賣行列,藉以繼續接觸更多客戶及維持營業額,如何保證食物新鮮及熱騰騰地送到顧客手裏極為重要,難怪美團(03690)次季盈利在疫情下仍可閃爍耀眼!

現時許多港人暫時失業,部分明白「馬死落地行」之道理,改當「外賣仔」或臨時工,即使工作艱辛及忍受酷熱天氣,幸仍獲得收入,也不致呆坐家中,減緩財政及精神壓力,發揮港人「獅子山下」精神!

據悉部分連鎖化妝品上市企業大刀闊斧地關閉大部分地舖及削減銷售人員數目,反而僱用可以帶貨出售的KOL吸引消費者,再直接發放佣金予KOL,取代零售店的銷售人員,不但效果良好及高靈活度,成本也因而下降。

筆者近期於香港城市青年商會舉辦的「創意創業大獎」認識一位銷售女裝鞋的男性KOL(俗稱「鞋佬」),其表現非常出色,相信香港將出現更多成功轉型故事,舊經濟股「置之死地而後生」,化身或轉型為新經濟股,重新出發,否則,舊經濟只有加速死亡!

聲明:作者為香港證監會持牌人士,並持有阿里巴巴。東驥旗下基金及客戶組合持有Netflix、Tesla、微軟、蘋果、亞馬遜、臉書、阿里巴巴及美團。

東驥基金管理有限公司

網址:www.pegasus.com.hk

電郵:[email protected]

訂戶登入

回上

信報簡介 | 服務條款 | 私隱條款 | 免責聲明 | 廣告查詢 | 加入信報 | 聯絡信報

股票及指數資料由財經智珠網有限公司提供。期貨指數資料由天滙財經有限公司提供。外滙及黃金報價由路透社提供。

本網站的內容概不構成任何投資意見,本網站內容亦並非就任何個別投資者的特定投資目標、財務狀況及個別需要而編製。投資者不應只按本網站內容進行投資。在作出任何投資決定前,投資者應考慮產品的特點、其本身的投資目標、可承受的風險程度及其他因素,並適當地尋求獨立的財務及專業意見。本網站及其資訊供應商竭力提供準確而可靠的資料,但並不保證資料絕對無誤,資料如有錯漏而令閣下蒙受損失,本公司概不負責。

You are currently at: www.hkej.com
Skip This Ads