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2020年8月14日

林文越 經綸集

牛肉吃得香 牛奶飲得妙

近日股市反覆,升幾天後又跌幾天,好像沒有方向,投資者也開始感到悲觀。但你的心情不應該隨股價波動,股票下跌,你應該買得更香才對。還有更重要的一點,那就是你喜歡的企業,應該要有利潤之上的追求,因為這是「千里馬」的先決條件。

許多人都聽過股神畢非德吃牛扒的故事。假如你未來3個月每周都會吃牛扒,那麼你應該希望牛肉價格上升,還是下跌?有些人看見牛扒價錢升了,覺得自己選對了餐廳,應該吃得更香,這其實是自己騙自己。

價錢就是價錢,不影響價值(value)本身。心儀的牛扒店大減價,你應該吃得更香才對。假如你打算未來幾周買進某隻股票,你應該期待它下跌才對。下跌了,風險也就暴露了,賺錢機會也就上升。只要股價最後會上升,偶爾的下跌又有什麼不好?

解決了什麼時候買的問題,還要解決買什麼的問題。近半年新經濟股大熱,好像買中有「網」字或者「藥」字的股票都會上升,但炒賣始終不健康。真正值得長線持有的股份,其實應該有利潤之上的追求。

今試問,三聚氰胺毒奶粉問題為何會出現?市場上曾經有不下三聚氰胺的奶商,但消費者貪便宜,只買下三聚氰胺的,結果把良心奶商趕出市場,最後消費者和商家雙輸。

你當然可以通過短炒來獲利,但這是個零和遊戲,你之得便是別人之失,和賭錢沒大分別。你其實可以通過長線投資來獲利,讓自己的財富隨企業的成長來增值(這才是投資的真義)。

宜專注長線價值

如何選「千里馬」?一家公司為社會創造愈多價值,市場對它的獎勵便愈巨大,所以你只用專注那些長期為市場瘋狂創造價值的公司。世事就是這麼奇妙,不理會短期盈虧,專注長線價值的公司,估值和市值往往愈高。

市場上有哪些有長遠眼光的企業家,有哪些專注長線價值的企業?好好的找一找,找到了便在它下跌時好好買進吧。

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