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2020年8月3日

信析 信報投資分析研究部

市底弱沽壓增 港股恐試23900

美國科技龍頭業績理想,帶動恒生科技指數創新高,惟未能扭轉港股近期頹勢,恒指全星期續跌110點(0.45%),3周共瀉1132點(4.4%);50隻藍籌股有23隻按周下挫,21隻表現遜恒指,中國石油(00857)回落5.94%,表現最差。

過去一周,約七成(共18個)板塊逆市上揚,前三甲分別為食品製造、建築和電子股,分別錄得5.22%、4.76%及4.35%進賬。從市寬角度看,股價高於50天線比率(中線市寬)板塊中,大部分止跌回升,惟多數仍處於「超賣」區【表】,顯示港股市底相對偏弱。

短線市寬續處中軸下

統計整體港股市場寬度個別發展,中線市寬終止兩連跌,按周反彈3個百分點,至50.1%;惟3天線高於18天線比率(短線市寬)再挫2.2個百分點至38.3%,明顯低於50%中軸,顯示大市短期走勢仍未許樂觀。

反映強勢股買盤的EJFQ強勢股指數連跌3周,全星期再瀉16.2個百分點,至41.7%,貼近40%警戒線;弱勢股沽壓也逐步增強,弱勢股指數再漲4.9個百分點,至15.1%【圖1】,倘進一步升穿至20%到30%水平,港股向下機會或增加。

恒指連續兩個交易日受阻10天線回落,現在50天線(24678點)不保,加上14天相對強弱指數(RSI)明顯低於中軸,相信後市仍有可能受壓,倘失守TrendWatch下降通道底與過去數月累積最大型成交量密集區頂部交滙約24500點位置【圖2】,短期或下試成交量密集區底23900點水平。

中國7月官方製造業採購經理指數(PMI)連升兩月,持續5個月擴張,刺激內地股市顯著造好,上證指數重越3300點關口,收報3310點,按周上揚113點(3.54%)。

A股後市存暗湧

大市指標方面,滬股中線市寬全星期急彈11.7個百分點,至78.3%;惟短線市寬按周跌8.5個百分點,至39.8%【圖3】,明顯處於中軸之下,A股短線走勢仍存暗湧。

上證指數成功收復是次升浪回調23.6%支持,以及企穩10天線(3281點),加上14天RSI續處合理水平,短期趨勢向好,若能夠上破20天線(3318點),不排除繼續沿3月至今形成的上升通道探頂【圖4】。

亞馬遜、蘋果公司等科技巨企業績勝預期,蘋果上周五(31日)再創歷史新高,刺激美股反覆造好;惟全星期計,三大指數走勢各異,標普500指數和納指分別反彈1.73%和3.69%;道指則滑落0.16%,為連續第二個星期向下。

紐交所指數長線市寬(股價高於200天線比率)5連升,全星期累漲1.2個百分點,至39.1%;中線市寬則續跌8.1個百分點,至57%,但繼續守穩於50%中軸之上【圖5】,反映美股中長線走勢未有明顯轉弱跡象。

標指再度升越10天線(3247點),加上14天RSI保持在中軸上運行卻未見超買,預料漲勢可維持,初步阻力可參考3月至今形成的上行通道中軸與2月24日遺留下的下跌裂口頂部近3260點位置【圖6】。

標指技術走勢完好

總括而言,恒指短線市寬積弱,加上強勢股買盤持續減少,短期或有機會進一步下試23900點支持。上證指數短線市寬同樣反映大市反彈質素一般,若能向上突破20天線,升勢才可望繼續。美股高位反覆,中線市寬反映美股市底依然偏強,考慮到標指技術走勢完好,日後有望沿通道反覆上行。

 

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