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2020年7月10日

連伯樂 CFA投資視野

【30天免費閱讀】信任仍是亞太金融服務關鍵

今年6月,我們發表第四份亞太區信任度報告《贏得投資者的信任:對資訊、創新與影響力的渴求,如何塑造客戶關係》(Earning Investors’Trust: How the Desire for Information, Innovation, and Influence is Shaping Client Relationships)的結果。此報告探討亞太區內六個市場的個人及機構投資者的觀點,衡量他們對金融服務業的信任度,重點關注三個關鍵信任層面,分別是投資者對資訊、創新及影響力的需求。在此中,我們亦檢視投資者對其國家福利及退休金制度的信心以及創新和科技的影響。這份研究報告是我們持續研究全球15個市場的其中一環。

一如以往,研究結果的好壞參半,同時存在令人欣喜與憂慮的地方,一方面是印度個人投資者對金融服務業的信任度顯著上升,在全球高踞榜首,達87%(2018年為71%),香港特別行政區則為52%(高於2018年的35%);另一方面,新加坡的信任度下跌,由2018年的47%下降至36%,而澳洲更位列全球榜尾,僅24%(2018年則為31%)。中國穩定地保持在69%的高水平,但我們首次納入研究的日本卻只有27%。

我們在亞太區發現一項與國家資助退休金制度有關的重要指標,超過70%受訪者表示相信國家資助的經濟福利將按照承諾發放,75%受訪者則相信自己的投資將產生足夠財富,到達預期退休年齡後不用再繼續工作。

區內關鍵市場信任度高

在中國,約 70%的受訪中國投資者對金融服務業投以高度信任。由於國內對制度具有極大信心及信任,難怪相若比例的中國投資者認為他們有公平機會從資本市場投資中獲利。

與2018年相比,香港特區的趨勢亦顯得樂觀,一半的投資者對金融服務業非常信任,近三分之二的香港投資者認為們有公平機會從資本市場投資中獲利。

印度是全球最樂觀的市場,90%投資者對金融服務業表示十分信任,幾乎所有受訪的印度投資者均認為他們有公平機會從資本市場的投資中獲利。

與2018年的研究調查相比,新加坡的信任度顯著下降,不足五分之二的投資者表示對金融服務業投以高度信任。投資者信心下降可能基於多項原因,值得一提是某著名新加坡公司的零售債券出現違約。然而,投資者對其金融制度仍有信心──每10名新加坡投資者中,有7人認為他們有公平機會從資本市場的投資中獲利。

建基於信譽和專業精神

若要投資者甘願讓投資承受風險,並委託別人管理,到底關鍵是什麼?CFA協會深明信任是上述問題的核心,更是市場妥善運作的要素。我們認為信任是多層次的概念,但有兩大關鍵部分,分別是信譽和專業精神。

信譽可以證明及獲取,並且由可信賴的來源評定。公司的往績相當重要,投資者必須對其回報創造能力有基本的信任。
專業精神由一連串因素組成,包括顧問的資歷。整體而言,金融業資格的多寡被視為區別專才與客戶和僱主的有力證明。

三大影響因素

資訊、創新及投資者影響力是影響信譽及專業精神的三大因素。

首先是資訊,逾70%亞太區投資者表示,他們着重收費透明度等資訊及投資報告是否易於理解。

其次是創新,主動運用科技可以提高信任度,相對信任金融制度的投資者亦很有可能率先選擇創新產品及科技。

第三是投資者對影響力的需求。當前的投資者正在尋求對投資設計及新產品(例如結合ESG因素的產品)有更多自訂空間。投資者亦期望透過磋商收費水平,爭取對淨回報有較大控制權。

亞太區走出新冠疫情陰霾,信任具有空前重要性。

今次研究說明終端投資者對成果的盼望及期望與機構投資者控制回報的能力存在落差。我們希望投資業界專才可以努力改善現況,以提高業界聲譽。

在此嚴峻時期,亞太區及世界各地受制於新冠疫情的人道狀況及財務影響,對投資管理業的信任顯得空前重要。投資專才如能掌握並駕馭投資者信任的層次,將最有能力為客戶効勞,同樣重要是證明投資行業如何更好地服務廣大社群。

作者連伯樂(Nick Pollard)為CFA協會亞太區董事總經理

 

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