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2020年6月11日

陸文 金融峰景

資金市不休 新舊經濟股互換炒

受美股熱炒新經濟股帶動,隔晚納指一度升破萬點關創新高,連帶在港上市的ATMX和一眾新科技股亦獲資金追捧,反之部分早前炒上的傳統板塊出現回吐,反映資金輪動炒作。恒指持續在25000點徘徊,收市報25049點,微跌0.03%;國指收10143點,升0.22%。大市成交維持在1273億元的較活躍水平。

市場關注美國聯儲局議息會議及主席鮑威爾記者會就量寬的最新解說,從世銀預期今年經濟收縮5.2%及歐羅區首季GDP按年下挫3.1%,可預期鮑威爾將維持有序買債「放水」,相信稍後半年結前,資金持續流入股市的趨勢不變。

受惠低息及疫情的新經濟股有好表現,美團(03690)重展升勢,高收5.35%,阿里巴巴(09988)上揚1.51%、小米(01810)升1.23%,騰訊(00700)創一年新高,收報446.2元,漲2.86%。內地手遊商上月全球收入超過19億美元,刺激中手游(00302)急飆7.64%、IGG(00799)上揚2.28%,創夢天地(01119)也進賬3.36%。微盟(02013)及中國有贊(08083)等SaaS(軟件即服務)股份分別抽高14.46%及9.76%,當中微盟更獲瑞信給予「跑贏大市」評級,目標價10.6元。

不過,經濟復甦在疫情多變下,近日熱炒的傳統經濟股紛紛回吐,內險、石油、零售消費、航空、基建及濠賭股均下跌,短期好淡在現水平拉鋸,繼續炒股不炒市。

國泰航空8元下吸納

國泰航空(00293)獲特區政府支持資本重組,股份昨天復牌,早上高開,創一個月高位10.46元後便回軟,收市倒跌1.02%,報8.72元。市場關注390億元的資本重組帶來攤薄效應,同時對航空業前景悲觀,大行紛紛下調該股評級及目標價。

承諾參與供股的國泰大股東太古(00019)微升0.32%,國航(00753)則跌1.85%。基於國泰今次以11供7方式供股,每股4.68元,相對賬面淨值約16元折讓大,不願供股者短期會沽售,但從市賬率低於0.5倍來看,有一定吸引力。投資者宜平衡本身承受短期震盪能力,一切以值博率為依歸,在8元以下有吸納價值。

手機設備股回調,舜宇光學(02382)公布5月手機鏡頭出貨量按年減少8.6%,拖累手機相關股份偏軟。舜宇收報113.5元,跌0.7%,瑞聲科技(02018)低收1.16%,比亞迪電子(00285)下跌1.79%,通達(00698)則回吐2.22%。

市場閒資充裕,實體經濟環境持續困難,加上全球央行放水未休,低息環境令資金入市意欲增加。港股近月累積不俗升幅,恒指由低位計累漲逾2000點,不少飽受疫情衝擊、財務壓力巨大的上市公司紛紛配股集資。部分持貨比重不足的基金亦樂於在半年結前,藉公司配股提升持貨比重。兩大中概股網易(09999)及京東(09618)來港第二上市分別集資211億及約360億元,不過港滙指數偏強,且同業拆息低企,加上派息期為投資者帶來更多資金,令市場承接力不減。

物管汽車股頻頻抽水

最新配股活動似集中在近年熱炒的物管股與谷底回升的汽車相關板塊,醫療健康和內房股亦集資頻頻。永達汽車(03669)昨天配售1.2億股,每股作價8.29元,較市價折讓7.48%,籌集10.12億元。該公司早前計劃派特別息4.861億元人民幣,以彌補去年無派息,市場預期今次配股所得會用於併購包括寶馬及保時捷等豪華汽車品牌的營銷業務。永達昨收報8.54元,挫4.69%。

早前美東汽車(01268)以每股15.84元配股集資12.82億元,其後股價表現偏好,昨創18.48元新高,惟收市倒跌1.4%,報17元;另一隻吉利(00175)以配售價10.8元「抽水」64.47億元,之後曾有可觀升幅,昨天則低收2.3%,報12.14元。不過,永達今次是在近年高位批股,與美東和吉利低位配股不同。

物管股普遍累積升幅大,龍頭股市盈率達50倍,部分低位已批股,近日便有佳兆業美好(02168)配售,永升生活服務(01995)亦集資15.64億元,個別如奧園健康(03662)有大手上板,其他如綠城服務(02869)亦在市場「伸手」,但折讓不大,看來不少二三線物管股亦候機在市場上吸納資金作壯大併購之用。

至於內房股,近期亦有旭輝中國(00884)籌集12億元,年初融創中國(01918)配股後亦有表現,一如其他消費股如體育用品的李寧(02331)與安踏(02020),多次配售後皆表現理想,反映企業趁股市反彈乘機集資,正好發揮上市融資功能,要留意部分獲基金接貨的熱炒板塊股份,往往在半年內維持反覆偏好格局,宜候調整吸納。

 

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