2020年5月26日
受到新冠肺炎疫情及油市恐慌影響,今年初以來環球市場經歷巨大震盪,雖然如此,資本集團(Capital Group)認為,目前的市場波動正好突顯了對投資前景保持長遠眼光的重要性。
資本集團固定收益投資總監James Blair表示,投資者對事態發展的負面反應是可以理解的,「但這樣動盪的時期,是一個很好的機會,讓大家退後一步思考並提醒自己,長遠投資成功的基本屬性很重要。」
連續兩年奪固定收益類獎
資本集團連續兩年榮獲理柏基金香港年獎1的固定收益類獎項,其中資本集團新興市場債券基金(盧森堡),奪得十年期新興市場債券獎項(2020年獎);資本集團全球高收益機會基金(盧森堡),奪得三年期環球高收益債券獎項(2019年獎)。
Blair指出:「我們很榮幸連續兩年獲得理柏的固定收益基金獎項,而且會繼續運用長期投資觀點,以確定前景具持久吸引力的公司。」資本集團專注的一系列投資策略,可以在投資組合中發揮核心作用,並且為投資者實現長期投資目標。「如今全球市場正發生愈來愈多的動盪,然而我們許多投資策略都經歷過這些時期。」
作為全球最大的主動管理基金公司之一,資本集團共有71位股票組合經理、30位固定收益組合經理、174位股票分析師、45位固定收益分析師,以及12位宏觀經濟分析師在16個國家參與工作2,有許多實地的投資團隊。「在廣泛的研究網絡支持下,我們的顧問為客戶分享投資理念。」
對於長期投資的訣竅,Blair表示,研究力量是最重要元素。通過基礎研究可以形成對投資世界的真實、360度視野,有助於辨別機會及挑戰,以建立長期財富。此外,在周期性波動中出現市場噪音時,這亦有助於增強抵禦力。
為了追尋最佳投資機會,他稱在辦公室以外,調研亦會在工廠、村莊、實驗室、購物區等地進行,透過「自下而上」的研究方式,廣泛且深入地探索實地經濟,由初創企業以至跨國公司。這意味着每年要與公司、其供應商及客戶,以及監管機構,舉行超過1.2萬次會議2,唯一目的是尋找最佳投資機會,為客戶建立長期財富。
奉行多重基金經理制度
自1931年以來,資本集團一直專注於透過高信念度的投資組合、嚴謹的研究及個人問責制,為投資者達致長期連貫的投資成績。「儘管其他資產管理公司也聲稱他們的投資程序有類似的嚴謹性,資本集團能夠成為長期投資領域的全球領導者,是源於運用一套集思廣益的投資方法,我們稱之為『多重基金經理制度』(The Capital System)。」
Blair表示,這個制度集合許多投資專家的智慧,而非只靠一至兩位專家的決定。當中每一位投資組合經理及分析員,堅定地根據個人經驗及見解獨立行事。「這就是資本集團所說的多元化智慧。」
他指出,「多重基金經理制度」的準則很簡單,但功能強大,制度的三大準則包括多元性、問責制及可持續性。在多元性方面,會集合眾多專家充滿靈感、敏銳、好奇的思維作出投資選擇,每位投資組合經理都採用獨特的方法來處理和分析研究,為資本集團的投資見解和成果,帶來多元化認知的眾多好處。
「問責制意即每位投資組合經理,都可以大膽及獨立地作出決策,但要對自己的業務成績負責。這種根據明智的意見採取行動的能力,始於分析師都持有基金的小量股份,以鍛煉他們的投資技巧和想法。」至於可持續性,他指有別於單一基金經理的體系,該制度定下繼任方案,這種組合化的方式,讓更換投資組合經理時不會出現困亂,讓投資過程可以跨代地持續執行。
Blair表示,資本集團所有基金都要依據「多重基金經理制度」的準則去進行管理,這讓一群富有經驗的投資專家,能夠合力達致明智的、積極的投資決策,從而在投資策略中自然營造出多元化。
①理柏基金獎2020⒞理柏版權所有
②數據截至2019年12月31日
資料來源:資本集團
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