熱門:

2020年5月16日

高占 前瞻致勝

經濟未穩 投資謹慎為上

散戶喜歡撈底,但往往捉錯用神,繼滙控(00005)及期油後,另一個目標是航空股。券商TD Ameritrade指出,4月份散戶投資者積極買入美國航空(AAL)、聯合航空(UAL)及達美航空(DAL)等股份,美其名是作長線價值投資,實際上是執平貨博短線反彈居多。反觀畢非德在股東周年會議上宣布已全數賣出所持有的四大航空公司股票,認為疫症對航空業將造成重大改變,亦直言航空業的前景仍存在高度不確定性。

另外,據統計,散戶於4月亦大舉買入飛機製造商波音(BA)、郵輪公司嘉年華集團(CCL)、石油股埃克森美孚(XOM)、娛樂媒體股迪士尼(DIS)及電訊商AT&T(T)。其實,只要翻看圖表,就會發現以上企業股價有一個共通點,就是4月至今的走勢偏弱,反彈力度不足,投資者應避免買入以上股份;更重要的是,把股票兌現金的比重上限維持在偏低水平。要明白,只要美國以至環球經濟一日未走出衰退,都應該謹慎為上。

如果以200天線為牛熊分界線,納指100ETF(QQQ)已升穿並企穩此水平以上,標指亦愈來愈接近200天線,而VIX指數也遠比高峰期為低,反映大市似乎逐步正常化。上周五(8日),美國勞工部公布4月份非農業職位減少2050萬個,基本上已抵消過去10年的新增職位,失業率亦急升至14.7%,創二次大戰後新高。但市場的反應異常冷靜,投資者一定程度上消化了經濟嚴重衰退的現實。不過,必須強調的是,股市正常化亦不排除會出現震盪,David Tepper最近接受訪問時一針見血指出,即使股市底部可能已經出現,不代表大市不會顯著調整,現時估值是歷史次高,僅次於科網泡沫時期。

最多用兩成資金作突擊

最初筆者考慮等待領先指標出現復甦訊號才百分百重投股市,但與2008年不同,今次聯儲局在衰退初段即落重藥並成功極速穩住了金融市場,完全清倉會失去潛在回報;太進取也有問題,始終領先指標仍未擺脫弱勢,因此股票佔可投資金額的水平仍應設定在保守水平,暫時以20%為上限,策略以短線為主,投資標的則主要集中一些強勢股,條件是必須受惠於疫情後的新常態或現金流穩定與資產負債表健康的企業,剩下的八成子彈可待港股出現入市訊號後或美國強勢股回吐時才加注,這樣的配置方式雖然不可賺盡,但可減低調整時組合受到的衝擊。

[email protected]

訂戶登入

回上

信報簡介 | 服務條款 | 私隱條款 | 免責聲明 | 廣告查詢 | 加入信報 | 聯絡信報

股票及指數資料由財經智珠網有限公司提供。期貨指數資料由天滙財經有限公司提供。外滙及黃金報價由路透社提供。

本網站的內容概不構成任何投資意見,本網站內容亦並非就任何個別投資者的特定投資目標、財務狀況及個別需要而編製。投資者不應只按本網站內容進行投資。在作出任何投資決定前,投資者應考慮產品的特點、其本身的投資目標、可承受的風險程度及其他因素,並適當地尋求獨立的財務及專業意見。本網站及其資訊供應商竭力提供準確而可靠的資料,但並不保證資料絕對無誤,資料如有錯漏而令閣下蒙受損失,本公司概不負責。

You are currently at: www.hkej.com
Skip This Ads