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2020年5月7日

譚曉涵 滬深港日誌

A股表現勝預期 資金抗美炒科技

長假後A股首個交易日,滬深指數雖然受到假期間外圍股市表現不濟的拖累而低開,但其後動力持續增強,尤其科技類股份吸引大批資金流入,滬深指數收市分別上升0.63%及1.51%。A股表現比預期中更強,內地投資者似乎沒有將美國的威脅放在眼內。

近期來自歐美多國的研究發現,當地新冠肺炎個案或遠比此前官方公布更早出現。甚至有基因研究指出,病毒早在去年下半年就開始在歐美多國流行,只是初期致命率較低,所以未有引起關注。

新冠病毒到底是源於中國,並傳向全世界;還是早就存在於世界,只是在中國大規模爆發,科學界暫時未有定案。美國要以新冠肺炎向中國索賠的說法,根本難有足夠證據支撐,成功的可能性不大。

境外科企回歸中港股市

所以,內地投資者未有將美國的威脅當作一回事,經過五日的休市後,資金入市意願回升,滬深兩市總成交金額增至7211億元,為過去兩周以來的最高水平。其中,科技及醫療板塊表現最佳,升幅均超過2%。

除非向中國發動戰爭,否則以目前的種種科學證據,根本難以支持美國向中國作出任何索償要求。不過,美國總統特朗普對中國存在敵意,更明言要遏抑中國發展,已是眾所周知。尤其臨近美國總統大選,特朗普再使出什麼花招來對付中國,依然值得警惕。

但對於中國來說,既然無法改變美國政界的想法,就只能不斷自強。尤其是經過去年中美貿易戰,以及近月的新冠肺炎,中國更明白到發展科技的重要性。所以,美國加大對中國打壓,相信只會令中國加強科技方面的投入。

A股投資者向來對政策了解得更通透,所以面對美國的打壓,資金選擇流向科技股。Wind統計顯示,訊息技術板塊昨天得到最多主力資金淨流入,達到17.78億元(人民幣.下同)。

個股方面,主力淨流入榜上,排名前列的亦以科技股為主。其中,三安光電(600703.SH)得到3.36億元的主力淨流入,股價升8.2%;歌爾股份(002241.SZ)主力淨流入2.85億元,升7.7%;中國軟件(600536.SH)主力淨流入2.6億元,升8.2%。

最近,中美關係惡化,令不少在美國上市的科技股回流到香港上市。4月30日,證監會發布有關香港上市紅籌企業回歸A股的安排公告,相信愈來愈多境外科技企業有望陸續回歸港股及A股,為投資者提供更多選擇。

香港上市的內地晶片業龍頭中芯國際(00981),率先公布回歸A股計劃,建議將予發行的人民幣股份的初始數目不超過16.86億股股份,佔不超過2019年12月31日已發行股份總數,以及本次將予發行的人民幣股份數目之和的25%。中芯昨天股價大升10.75%,相信這是帶動A股科技企業炒作的其中一個重要消息。

把握兩會機遇 部署政策股

受到政策支持,科技企業的確值得長線持有。不過,當中部分股份被炒得太貴,不宜高追。所以,筆者此前在本欄多次提過,對於科技股,投資者值得長期採取逢低吸納的策略。

距離內地召開全國兩會還有兩個多星期。根據過去20年數據統計,上證指數在兩會前大多上漲。只因「國家隊」大多會在兩會召開前在市場維持秩序,A股大跌的可能性不大。所以,目前投資者宜把握好兩會機遇,部署包括科技、環保、內需、基建等在內的政策受惠股。

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