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2020年5月5日

信報投資分析研究部 期貨大戶手影

中美貿戰再起 澳元反彈恐完

新冠肺炎疫情危機未除,全球兩大經濟體貿易戰卻有捲土重來之勢。美國總統特朗普上周威脅要向華進口貨加徵1萬億美元新關稅,以報復中國「隱瞞」疫情。消息傳出後,離岸人民幣顯著走弱,兌美元一度失守7.15關口,創逾一個月以來最低。

中美貿易戰硝煙漸濃,拖累與人民幣息息相關的澳元在上周觸及7星期高位後重拾跌勢,目前已再度失守0.64美元。

技術上看,澳元兌美元前大跌浪反彈61.8%水平(約0.6451美元)得而復失,現水平更略為失守10天線與上月低位延伸的上升趨勢線交滙約0.641美元,只勉強守住20天線支持。

息口料按兵不動

值得留意的是,澳元兌美元14天相對強弱指數(RSI)正呈高位回跌跡象,並逼近50中軸,一旦失守,不排除個多月的反彈浪將告一段落,後市或再度沿年初以來形成的下降通道下行,較大的支持位可先參考50天線(現處0.6292美元)和黃金比率50%(約0.6271美元)位置【圖1】。

除了中美貿易關係緊張之外,央行政策也是影響澳元走向的另一重要因素。澳洲央行今天公布議息結果,由於最新就業和通脹數據均見改善,加上基準利率已低見0.25厘,央行又表明無意採取負利率措施,市場普遍預料利率或維持不變。

然而,投資者仍須注意該行最新政策聲明有關疫情下經濟前景的闡述,以及對進一步放鬆貨幣政策的可能性。

面對內外不明朗因素夾擊,澳洲寬鬆政策暫未可輕言結束。在疫情受控前,全球經濟活動仍然偏向疲弱,以資源出口為主的澳洲經濟亦難有大幅反彈條件,澳元回升空間或受限制。

炒家傾向悲觀

從期貨倉位部署來看,市場對於澳元前景的看法也有保留。根據美國商品期貨交易委員會(CFTC)最新資料顯示,截至上周二(28日),非商業(或投機性)投資者所持澳元淨短倉合約數目,由前周的34149張增至37398萬張,屬3月10日以來最高【圖2】,結束早前連續3星期的跌勢。

澳元最新的淨倉數目佔未平倉合約比率亦終止兩連升,由前周的負22.6%回落至近兩個月最低的負23.9%,明顯低於過去3年平均值負12%;澳元COT指數亦挫至24的偏低水平,某程度反映投機者或炒家對澳元後市傾向悲觀。

信報投資分析研究部

 

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