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2020年3月25日

譚曉涵 滬深港日誌

A股跟外圍彈 黃金內需炒起

內地疫情近期發展平穩,但仍受制於境外輸入個案的增加,以及出口市場轉差的影響。A股暫缺方向,近日一直跟着外圍走,美國周一宣布推出無限量寬措施,令外圍股市昨天迎來強勁反彈,恒指升967點,A股亦跟隨上漲,滬深指數分別回升2.34%及2.37%。

滬指昨收報2722點,升62點,但仍在近兩年的低位徘徊。在內地新增確診個案降至零的情況下,市場的確毋須恐慌。不過,防疫措施未全面解除,對復工依然帶來壓力。若單看國內情況,A股的確沒有深跌的理由,但在環球經濟可能陷入衰退的影響下,A股亦難以獨善其身,所以近日內地股市的表現一直受制於外圍。美國聯儲局周一宣布,將繼續購買美國國債及抵押貸款支持證券,不設額度上限,相當於無限量化寬鬆政策。

新能源車有望跑贏

對於美國近日為何頻頻出招救市,但對於問題的核心,即新冠肺炎疫情卻愛理不理,美國總統特朗普在周一的記者會上,終於說出其想法:經濟轉差,可以引致更多死亡,只因有更多人會自殺。

股市大跌、經濟轉差,或確實會令自殺死亡人數增加。但解決問題不能頭痛醫頭、腳痛醫腳,要了解病根在哪裏。若沒有消滅疫症,經濟活動停頓的時間會不斷延長,政府再「放水」,亦救不了經濟,只會倒錢落海。

無限量寬能否解救經濟,仍有待觀察,但通脹水平必定會被推高。金融海嘯後美國推出的多輪量寬,投資者為求保值,大量買入黃金及房地產,令金價及樓價均被推高。當前,投資者對經濟轉差,樓市可能出現斷供潮的問題仍有憂慮,所以資金尚未大舉進入樓市。不過,黃金概念股率先被炒高。Wind統計顯示,山東黃金(600547.SH)成為昨天的吸資王,主力淨流入金額達到7.6億元(人民幣.下同),股價漲停。另外,赤峰黃金(600988.SH)亦得到2.7億元的主力資金淨流入,股價同樣漲停。

相比美國不斷刺激經濟而對控疫愛理不理,中國卻是先控制了疫情,近日才加碼催谷經濟增長。昨天,促消費政策再度登場,商務部公布,各地商務主管部門要積極推動出台新車購置補貼、汽車「以舊換新」補貼等措施,組織開展汽車促銷活動,積極推動優化汽車限購措施,穩定及擴大汽車消費。過去兩個多月消費市場的停頓,對汽車行業帶來嚴重打擊。不過,隨着各地復工,民眾或對乘搭交通工具可能受感染或存有陰影,此擔憂有望促使更多人購買私家車。加上促進消費政策登場,相信汽車消費有望迎來強勁復甦。

昨天,新能源汽車股表現較佳,寧德時代(300750.SZ)及比亞迪(002594.SZ)分別上升3.81%及3.28%。受政策重點支持的新能源車,未來發展空間較亮麗,股價有望繼續跑贏。歐美仍要繼續抗疫,但中國已進入復甦期,已完成調整的復工及消費相關概念股,具有不錯的吸納價值,例如格力電器(000651.SZ)、五糧液(000858.SZ)及三一重工(600031.SH),昨天均出現逾2億元的主力資金淨流入,股價升逾3%。不過,在當前環球疫情仍未全面解決的情況下,後市發展仍有隱憂,投資仍宜維持較保守的操作,繼續逢低吸納優質股。

 

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