2020年3月7日
新冠肺炎有擴散全球跡象,美股以至全球股市大幅震盪。高盛早前發表報告指出,中國經濟受重大打擊,將降低對美國貨的需求並打亂企業供應鏈,預計今年美國企業盈利增長為零。
至於未來市場去向,筆者認為要視乎疫情蔓延速度、經濟指標表現,以及央行的行動。技術上,標指要企穩200天移動平均線,同時每日波幅回落至調整前水平,跌勢才算喘定,屆時投資者再入市的心理壓力亦會降低。
筆者算是比較幸運,在1月底時已幾乎賣出全部美股倉位,避開大跌市。今次學到的是,世上並沒有完美指標,投資者亦不可能等待所有指標都發出警號才採取行動。
本欄早前已提到美國經濟領先指標發出警號,而以曾氏通道觀察標指亦發現大市升至過度樂觀線,其後開始回落,加上市場的價量行為及市場氣氛高漲(有點類似2018年1月的情況),令筆者感到不安。雖然一直跟蹤的美銀證券牛熊指標尚未發出沽貨訊號,但筆者還是選擇先行離場觀望。
無人能控制中長期走勢
就大跌市後的部署而言,筆者認為可小注博反彈,但今次重新入市的難度較高,因為整體的走勢已由慢牛變成大型上落市。原本筆者估計美股在第三季前見頂,現在頂部可能已經出現,步入熊市機會已大增,要選中逆流而上之股份的難度更高,這亦是筆者不擅長的一環。
於次按危機中沽空毒債的貝里(Michael Burry)有關股指ETF及被動式投資泡沫爆破的預測可能正在上演,我們看到很多大型藍籌在這次調整浪的跌幅比大市為深。
有意見認為,在總統大選年不會出現股災,因為美國總統特朗普不會讓股市下滑。他固然不想讓股市下跌,故此可能宣布放寬中美貿易談判的條件,暫時放中國一馬,股市有可能會進一步反彈,但無人(包括特朗普)能影響股市的長期走勢。
如果經濟真的步入衰退,特朗普亦難以扭轉股市下挫的局面,不要忘記2008年也有很多人說北京舉辦奧運,中國政府絕不容許股市下行。
上回提到的Tesla,短短幾個交易日已瀉了200多300美元,雖然筆者也同意Tesla有一定潛力,2000美元也不是無可能達到,但在如此大波幅的環境下操作,有違自己的理念,因此暫時保持觀望。
訂戶登入
下一篇: | 債市大茶飯 美股期權兩手準備 |
上一篇: | 新經濟股投資價值評估有法 |