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2020年2月28日

譚曉涵 滬深港日誌

板塊持續輪動 基建炒作未完

外圍股市雖未止跌,但A股仍保持平穩,滬深指數昨天分別升0.11%及0.32%。高估值科技股仍有調整,日常消費及基建概念股則持續有資金追捧。人行官員明言會擇機定向降準,在穩經濟及控制疫情方面,中國不斷使出強勁招數,難怪外圍恐慌之際,A股股民卻能保持如此淡定。

南韓的新冠肺炎每日確診個案已超越中國,沒有如中國般採取強硬的隔離措施,令南韓、日本及意大利的疫情迅速擴散。不少國家似乎因新冠肺炎只有2%死亡率而感到淡定,其實若防控不當,令疫情大爆發,如武漢般疫情超越地方醫療系統負荷能力的話,死亡率遠不止2%。

面對難以預估的環球疫情,歐美及亞洲多國終於感到恐慌,股市連日大瀉;相反,中國在鼠年首個交易日出現一次大跌後,由於政府強勢維穩,不論在扶助實體經濟還是控制疫情,均未見失控。難怪內地股市未有再現大跌,並逐步修復了2月以來的跌幅。

人行近期持續「放水」,令銀根保持寬鬆,上海銀行間同業拆放利率(SHIBOR)隔夜品種近期一直維持在1.5厘以下的低水平,昨天報1.347厘,比周三下跌15.2個點子。

海螺三一重工受追捧

人行副行長劉國強昨天在記者會上表示,應對疫情除了要用好已有的支持政策,繼續用好專項再貸款政策向中小銀行傾斜,下一步還要擇機定向降準,支持普惠金融服務。

預計今年全年,中國銀根料會保持極寬鬆的狀態,以推動經濟增長,所以入市資金相信亦會保持在較高水平。昨天滬深兩市總成交金額為10506億元(人民幣.下同),連續第七個交易日處於萬億元以上的水平。

在官方的強力支持下,A股股民對內地經濟前景仍感到樂觀,甚至憧憬疫症過後,經濟可以迎來強勁反彈。此前2個多星期,科技類股份已因為投資者過度憧憬而炒高。不過,沒有實際業績支持的炒作,往往持續不了太久。Wind統計顯示,訊息技術板塊昨天再被主力資金拋售,主力淨流出額達到89.2億元。

目前,資金留在市場炒作的意願仍偏高,故此繼科技股後,過去2日市場將焦點轉向基建概念,海螺水泥(600585.SH)及三一重工(600031.SH)昨天均得到過億元的主力資金淨流入,股價升逾4%。

繼雲南後,內地10多省市陸續公布了總共超過20萬億元的投資計劃。另外,國家電網近日亦公布2020年重點工作任務,為了確保風電、光伏發電利用率達到95%以上,電網建設將會超出預期,合同採購金額達千億元以上。

國家電網印發《泛在電力物聯網2020年重點建設任務大綱》,全力推進特高壓及泛在電力物聯網發展,消息帶動相關概念股爆發,許繼電氣(000400.SZ)漲停,國電南瑞(600406.SH)和中恆電氣(002364.SZ)等升逾6%。

消費股可逐步趁低吸納

近期,官方幾乎每日都有新政宣布,為市場帶來諸多炒作藉口,目前股價落後的股份均有望陸續追上。基建股的炒作剛剛開始,當前大部分股份的估值仍不算貴,相信炒作仍有望維持一段時間,投資者仍可繼續留意。

今次疫症雖令消費市場大受打擊,但未來一段時間,促消費政策登場的可能性較大。當前消費股炒風未至,投資者仍可以慢慢趁低吸納。各類消費股中,以家電及汽車股最有可能再度受惠於政策,增長潛力可觀。

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