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2020年2月24日

黃楚淇 滙海縱橫

【30天免費閱讀】經濟失動力 歐羅弱勢未止

歐羅兌美元上周延續近月以來的疲勢,上周四觸及1.0775。數據顯示德國經濟在去年第四季停滯不前,民間消費和政府支出都失去了動能,加上2月投資者信心惡化程度遠超預期,再次引發市場人士對德國經濟可能陷入衰退的擔憂,圍繞歐洲經濟增長疲弱的疑慮升溫,並加劇市場對歐羅區比預期更長時間內實施寬鬆貨幣政策的猜測。

技術走勢而言,歐羅兌美元跌破去年10月低位1.0877,並且亦進一步跌破2017年4月24日低位1.0819,此區為技術跳空缺口的頂部位置,假設要回補這技術缺口,即當前進一步下試目標將指向2017年4月21日高位1.0737。預計其後關鍵將會是1.05這個關口。當前尚未見有下跌走勢緩止的跡象,而阻力位先會留意1.0860,至於25天平均線則見於1.0955,滙價需返回此區之上才見弱勢有扭轉徵兆。

審慎情緒仍然瀰漫投資市場,雖然中國加大刺激經濟力度,通過調降貸款市場報價利率(LPR)支持經濟,但韓國及日本的新冠肺炎病毒案例本周見顯著增加,則加添了投資者的不安。然而,傳統被視為避險貨幣的日圓不僅未有受惠,反而遭到重挫,上周三及周四均出現顯著下滑。日本疫情的發展,或許對日圓造成一定程度的拖累。

日本對搭載3700名旅客的鑽石公主號郵輪的處理方式,遭致強烈批評。一方面,日圓在地理位置上比起美國更接近中國,疫情擴散風險較高,故為對沖疫情憂慮的避險資金更屬意流向美元;另一方面,技術位置失守,亦加劇日圓弱勢,110.28這個在上個月的低位,原先在上周仍見死守,但最終在上周三終告失陷,且因而引燃一浪拋售,日圓跌勢擴大,跌速也加快。另外,美國聯邦儲備局(FED)上次政策會議的會議紀錄顯示,儘管決策者們承認疫情帶來新的風險,但他們對今年保持利率穩定持謹慎樂觀態度,這亦為美元帶來支撐,美元兌日圓上周四升見至112.21,接近10個月以來的高位,去年4月24日曾升見112.39。

金價料挑戰1684阻力位

美元兌日圓走勢,滙價衝破近日的爭持區間頂部,此外,上月中旬滙價在110.30附近遇阻回落,而前周的反彈亦正正止步於此區附近,但在上周三卻終見衝破,繼而誘發一波延伸漲勢,預計美元兌日圓仍見有進一步升勢。較近支撐亦將回看110.30,下一級支持預估在25天平均線109.80水平。至於向上較大阻力位料為去年4月高位112.39水平,較大阻力預估在114.50及115水平。

倫敦黃金周五觸及七年來最高水平,因肺炎病例激增後,市場對避險資產的需求增加。國際貨幣基金組織(IMF)上周三表示,疫情可能會破壞2020年預期中的全球經濟「高度脆弱」的復甦。技術圖表而言,隨着MACD指標上破訊號線,金價中短期可望仍有進一步上升空間。當前上方阻力預料在1650及1666美元,下一級參考1684美元。較近支持看至1623及1612美元,下一級留意1600關口。

2月22-23日為G20財長和央行行長會議,據報大會預計今明兩年全球經濟增長將溫和回升,但將新冠肺炎疫情視為一個下行風險。本周將迎來多項重要數據,包括德國2月Ifo企業景氣指數、第四季GDP修正值及歐羅區2月經濟景氣指數觀測歐羅區經濟表現。美國1月耐用品訂單、第四季GDP及PCE物價指數修正值,以及中國2月官方PMI數據也備受關注。

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