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2020年2月18日

黃國英 英眼狙擊

ESG概念騰飛 環保板塊可期待

重要事情講多次,今年應該是ESG(環境、社會及管治)概念正式開始騰飛的一年,近期世界有眾多不幸事件,包括澳洲山火、非洲蝗災以至新型冠狀病毒肺炎(武漢肺炎),都被追溯到氣候變化問題之上。投資者當然也是人類,大部分都想為環境出一分力,不想助紂為虐,於是在投資取向上不再一味只向錢看,而加入社會責任的考慮。另外,特斯拉(Tesla)的強勁突破,亦是一支超級強心針。

現時最大的問題是ESG概念欠缺焦點,因為兼顧社會責任及管治兩個元素,所以ESG基金普遍涵蓋各行各業的股份,並非純粹針對環保議題。投資者搞不清楚到底用什麼評分準則去選擇這一籃子股票,較難預期基金表現,即使有心支持,亦會有頗多顧慮,而ESG其中一個意料之外的受惠者,是制定指數標準的公司。

對於比較熱血的投資者而言,個別股票或者板塊ETFs,始終更容易理解和接受。特斯拉固然大發神威,全世界不少太陽能股,以及相關ETF例如TAN,近來表現相當突出。鼓勵自己及別人去追捧主題清晰的環保行業,自然遠比大雜燴的ESG基金容易。太陽能可以率先突圍,是與成本結構改善有關,不用依賴政府補貼,行業市場化運作,大大增加了投資者信心。

認定這股風氣方興未艾,大把世界,除了頭條新聞經常提醒投資者環境如何不堪,要把氣候變化加入投資考慮條件外,環保板塊勢力暫時未夠大,尚未掀起FOMO(Fear of missing out)的熱潮,但相信是可以期待的一點。

比較有代表性的股份特斯拉及NextEra(NEE), 市值大約介乎1400億美元至1500億美元,已經登堂入室,可惜這種級數的成員未夠多,不過有了成功的先行者,投資者有了指標可以參考及憧憬,有望加快行業估值提升。

當整體市值膨脹到一個規模,愈來愈多大投資者願意認真投入,交投趨向活躍,FOMO開始浮現,屆時便會形成一個良性循環,動力會相當澎湃。所以值得先行投入,希望距離概念真正發酵的一日不會太遠。

基金持有特斯拉及NextEra

豐盛金融資產管理董事

 

(編者按:黃國英最新著作《英眼狙擊──迎風破浪》現已發售)

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