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2020年2月11日

譚曉涵 滬深港日誌

內地陸續復工 基建概念受捧

受到新型冠狀病毒肺炎(武漢肺炎)疫情影響,內地物價持續飆升。國家統計局昨天公布,1月份全國居民消費價格按年上漲5.4%,為過去8年來最高水平。實體經濟形勢不容樂觀,但股市表現未有受到影響,滬深兩指數昨天分別再升0.51%及1.1%。醫藥股出現回吐,資金轉投原材料類股份。

內地陸續公布1月份經濟數據,疫症對經濟帶來的影響逐步顯露。1月份全國居民消費價格(CPI)按年升5.4%。其中,食品價格上漲20.6%,非食品價格漲1.6%;消費品價格升7.7%,服務價格上漲1.5%。

八大類商品價格按年全部上揚,升幅最大是食品煙酒類,價格按年上漲15.2%,影響CPI升約4.52個百分點。其中豬肉價格急漲116%,影響CPI升約2.76個百分點;鮮菜價格漲17.1%,影響CPI上升約0.45個百分點。

事實上,內地物價飆升,主要因為多個城市受到封城及停工等因素影響,令物流不暢。不少農產品留在田裏沒人採集,而不少商店關門又令商品被搶購,物價隨之上升。

有見及此,國務院昨天發出通知,要求疫情防控、能源供應、交通物流、城鄉運行、醫用物資和食品等生活必需品生產、飼料生產、市場流通銷售等涉及重要國計民生的領域,要保障條件立即推動復工復產,重大工程和重點項目的員工也要及時返崗、盡早開工。

所以,預計未來兩周企業陸續開工後,物價有望逐步回落。至於開工會否令疫情再擴散,仍值得注意。湖北以外地區的新確診個案增幅有所減慢,相信武漢封城發揮了一定的效用;加上目前湖北以外死亡率並不高,市場毋須過度恐慌。

資金流出科技及醫療板塊

雖然各地消費者仍在搶購各類物資,但股民卻是最淡定的一群。上周一,A股大跌一日後,大市便連升了5個交易日,滬深指數昨天低開後逐步攀升,收市成功倒升。滬指昨收報2890點,5日間累計升了5.2%。

上周市場熱炒焦點在於科技及醫療概念股,不過昨天此兩類股份成為主力資金拋售對象。Wind統計顯示,訊息技術及醫療保健板塊分別錄得171.87億元及80.1億元的主力資金淨流出。

主力資金昨天轉為流入材料及日常消費板塊,分別錄得12.1億元及10.3億元的主力淨流入。

個股方面,電池股贛鋒鋰業(002460.SZ)成為昨天的「吸資王」,得到6.2億元的主力資金淨流入,股價漲停。

另外,生產挖掘機的三一重工(600031.SH), 以及水泥股海螺水泥(600585.SH)、冀東水泥(000401.SZ),昨天分別得到2.2億元、2.8億元及1.8億元的主力資金淨流入。可見投資者對於內地逐步復工後,官方或會再大力推動基建以促進經濟增長有所憧憬。

減租保住生金蛋母雞

過去大半個月,內地大部分居民留在家中,消費活動減少,企業盈利受到明顯打擊。目前已有15個省市的政府宣布,對租用國有房產的中小企業減免房租。私人發展商方面,近期亦陸續跟進,先後宣布多項減免租金的優惠。

減租令社會各界共同分擔當前的困局,短期對地產商看似不利,但實際上保住了商戶,猶如保住了會生金蛋的母雞,否則結業潮出現,對於房地產商來說或有更大負面影響。

內地經濟活動停頓,到底會對企業帶來多大負面影響,相信未來一段時間所公布的宏觀數據會陸續反映出來。樂觀的股民暫不宜過度炒作,尤其對受到嚴重影響的消費類股份,依然有必要暫時避一避。

 

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