2020年2月10日
LBMA(倫敦金銀市場協會)上周公布了「2020年貴金屬價格預測調查」結果,共有30餘位分析師參與此項活動,他們一致看好今年貴金屬表現,平均估計今年全年的平均價與去年相比,有雙位數字的百分率上升。
三大要素驅動金價
然而各分析師看法存在一定歧異,以致他們估計的高低位之間差距範圍相當大。下面是預測結果:
1、金價:預測高低位相距達780元(美元.下同),最高有人看漲至2080元,最低有看降至1300元。至於預測全年平均價,各分析師的均數為1558.8元,比去年實際平均價1392.6元高11.9%。
2、銀價:預測高低位相距為8.05元,最高看23.15元,最低睇15.1元。對於全年平均價的預測,各分析師的均數為18.21元,比去年實際平均價16.2元有12.4%上升空間。
3、鉑價:預測高低位相差575元,由775元至1350元不等。預測全年平均價,各分析師的均數為1005.1元,與去年實際平均價862.9元相比,看漲16.5%。
4、鈀價:預測高低位相距達1700元,最牛劍指3200元,最熊則料降至1500元。至於預測全年平均價,各分析師們給出的均數為2116元,跟去年實際平均價1536.7元相比,上漲空間多達37.7%。
單就金市來說,分析師們認為驅動今年金價波動的因素主要來自三個方面:
1、地緣政治及經濟張力,例如美國大選、英國脫歐和貿易戰,此方面佔38%比重;
2、貨幣政策,尤其是美國貨幣政策(強美元和弱實質利率),佔比35%;
3、需求變化,特別是中國和印度,但只佔15%比重。
本欄提供一些訊息供各位參考,參與LBMA預測活動並曾獲7次冠軍的Rene Hochreiter,預期今年黃金平均價為1670元、高位為1720元、低位為1550元。另一位亦曾獲7次冠軍的Ross Norman,估今年白銀平均價為19.25元、高位為23元、低位為17.5元。
另外,在黃金消費需求方面,去年印度為690.4噸,比前年下跌9%;中國大陸為848.4噸,比前年挫15%;本港為39.6噸,比前年下滑達24%。看來中港兩地金飾業去年均經歷不景氣,如今又受到新冠肺炎疫情打擊,望稍後能渡過難關。
市況暫作橫向發展
就當前而言,疫情問題對黃金避險需求的刺激並沒有原想像般大。相反,美股在跌市後回升,美元滙價因為美國經濟相對較好、就業情況頗佳而繼續攀升。另一方面,市場憂慮商品貿易流通受影響,油價大挫引發商品價格指數明顯下跌。上述種種情形令上周金價僅微升到1593.5元後明顯回落,跌抵1547.5元後才回揚至1569.3元收市。銀價更僅略揚至18.1元後即回落至17.49元,收於17.67元。
目前,美期金市場的未平倉合約量已大幅減少,但淨倉量仍處於頗高水平;金市看漲百分比指數現處於76的略偏高水平。故短期金市會繼續進行橫向上落發展,以進一步觀察疫情的發展、美國聯儲局主席在國會發表的政策證詞,以及OPEC等主要油市機構的報告,以判斷石油價格的進一步趨向。
現估計中短期金價在三角形區間內上落,上方阻力為1588元,下方支持為1550元;短期或在1556元至1580元之間波動。銀市暫時恐較弱,目前的中短期下降軌處於17.9元水平,上升軌處於17.54元水平,關鍵支持在17.39元。
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