2020年2月1日
上周六是大年初一,停稿一周,時隔半月,恍如隔世。筆者兩周前寫〈估值吸引力降 適時調整策略〉,主要針對恒指在29000點上的值博率問題,豈料最終發酵的卻是內地新型冠狀病毒肺炎疫情,文中指「筆者一向認為是相當高估」的金蝶(00268)直插無水花,兩周內從高點瀉逾16%。
Altaba掟貨 阿里紓沽壓
正如前周的分析,自去年10月〈首階段壞消息盡出?〉一文見報後,恒指曾升約一成,部分個股漲幅更可人,故或需要調整策略,保護手中的利潤,既然「符碌」地守住部分利潤,今次下跌應偏向進取,例如早在年初三(即本周一)已急不及待撈回阿里巴巴(BABA)、百度(BIDU)、VISA(V)等美股。
以阿里為例,僅兩周便回調了十幾個百分點,短線具一定值博率,所以小試牛刀,早前高盛用分類加總估值法,把該股目標價由257美元,上調至285美元,換言之,在200美元邊水平有逾40%的上行空間。
該行表示,阿里線上商品零售額按年增長17%,其數字經濟結合電商、物流、本地服務、營銷、雲計算、支付及娛樂等多種服務,中國消費者不可或缺,假設公司獲納入恒生綜合指數成分股,估計未來3年內南向資金流入潛力約為50億美元,並預期旗下螞蟻金服2022年估值達2050億美元。
此外,阿里股東Altaba宣布,於1月13日至21日期間悉售持有的500萬股阿里ADS,套現約11億美元,每股平均價為225.72美元,消除了最大的潛在沽壓。
港股周三(29日)復市,筆者亦忍不住手,其中兩股是較明顯超短線過分了點,一是領展(00823),開市已跌逾5%,星展年初稱相對其他地標性商場,領展的零售物業較少受示威等事件影響,而回購也為其單位價格提供了強力支持,相信在不穩的市場中算是較安全選擇,目標價96.6元。
另一隻是今年第二篇文章寫的香港電視(01137),當時挫近4.5%,之後市場好像突然醒覺本欄所講「港視食正購物從街道走進網上的潮流」,至周四高見4.65元,創5個月新高,較周三開市爆升28.5%。
港人如今有同一個夢
回看今年分析過的兩隻股票,保利物業(06049)和香港電視至今升幅仍有十數個百分點,而恒指1月跌幅已達6.7%,一來一回,跑贏近20個百分點;如果可以把這1個月的表現年化,拿1.2乘以11次方再減番1,即全年跑贏指數643個百分點,就真的夢寐以求。
如今香港人都有同一個夢,乃新型肺炎遠離全球,在這宗人禍處處的事件中,暫時仍有大不幸中的小幸,就是離開疫區武漢的500萬居民,尚未構成湖北以外地方的大規模社區爆發。當然,春運令武漢人口散開,但同時假期也使社會有空間降低各色人等的交集。
譬如香港,下周更多人復工會帶來更大的挑戰,不過以仍屬春節假期的內地數據來看,感染人數未見幾何級增多。1月30日國內新增確診病例1982宗,雖創單日新高,但跟1月27日及29日的1750例相距不算太遠,而新增疑似病例數字亦見放緩,希望普羅大眾努力守住,以中大艱險我奮進、困乏我多情的精神互勉。
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