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2019年12月28日

辛思維 冷熱財庫

風雨飄搖的一年 港股尚算平穩

2019年確實是不平凡的一年,香港除了面對中美貿易戰,以及環球經濟增長放緩的難題,本地的修例風波引發連月的社會動盪,對香港社會及經濟更帶來致命打擊。惟至年底,中美兩國終於達成首階段協議,香港的局勢亦稍為緩和,港股縱使出現過極大波動,但恒指全年仍有近一成的升幅。今年港股尚算站穩,明年能否復甦,令人期待。

內房醫藥表現標青

香港本地經濟展望雖未明朗化,但目前香港市場上市的企業中,逾半為內地或外國企業,其股價表現雖然受到香港市場環境短期情緒影響,但只要基本因素良好,股價反彈動力依然較強。

對於業務與香港無關,且專注於內需市場,又不受中美貿易戰影響的企業,過去幾個月的市場動盪,反而是投資者買入的良機。本港上市的一眾企業中,今年表現跑贏恒指的有超過600隻股份,當中排名前列的,以內地房地產、醫藥及內需類股份為主。

其中,形象大革新的李寧(02331),在盈利持續改善的帶動下,今年股價急速飆升。公司今年上半年盈利增長達185%,而有趣的是公司今年股價同樣累計升了185%。今年內需市場表現平穩,品牌形象突出的企業發展自然順暢。

另外,內地持續「放水」,令房貸再變寬鬆,樓市成交沒有如此前預期般轉冷,反而繼續向上升。而今年一眾內地房企的盈利表現亦十分不俗,帶動相關股份的股價上升。其中,奧園(03883)今年上半年盈利上揚79.6%,股價則累計爆升了167%。

說到今年備受投資者追捧的股份,則不得不提一眾科技股,其中,美團點評(03690)今年股價便累計升了134%。美團作為網絡平台,只服務內地消費者,公司今年上半年虧損情況大為收窄,業務發展前景備受投資者憧憬,推動股價節節向上。

至於其他從事硬件生產的科技股,雖然一度因為美國對中國科技行業的打壓而下跌,但隨着今年美國逐步放鬆對中國低端消費類科技產品的限制,企業業績有所回穩。

科技板塊看高一線

加上中國加快5G發展,以及中美達成首階段貿易協議,行業前景轉趨明朗,相關股份的表現尤為強勁。其中,受惠於手機鏡頭不斷增加,生產手機攝像頭模組的丘鈦科技(01478),今年股價累計上升195%。

要在疲弱的市況下,捉到強勁的牛股,確實具有頗大的難度。不過,只要跟隨大勢而行,買中大牛股的機會仍大。以上提及的多隻股份,其實今年見報率甚高,多留意市場行情的話,搭上快車的機會仍在。

未來一年,內地5G商用會進一步普及,加上政策對科技行業的支持力度不減,科技股的發展值得繼續看好,相關股份的股價仍值得看高一線。不過,對於已飆至高位的股份是否值得高追,則要視乎業績發展狀況而定。

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