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2019年12月21日

阿米 有米落鑊

主力投資舊經濟 奇兵極高端消費

美國總統特朗普被眾議院通過彈劾,成為立國以來第三個被彈劾的總統。之前一位是1998年陷入桃色醜聞作偽證的克林頓,再往前追溯已是十九世紀的詹森。有趣的是,在著名「水門事件」中下台的尼克遜,反而在遭彈劾前自行辭職,換言之,美國國會彈劾總統機制,從來未正式炒過總統魷魚。

說回投資,如果有人認為美股會因此出現急劇調整,阿米就認為毋須大驚小怪。稍為熟悉美國政壇的人都知道,眾議院由民主黨把持,自從侵侵上任起就一直找機會彈劾,以求挫其氣焰,加上特朗普行事越界的作風,其任內出現彈劾案可謂毫無懸念,選擇現時發動,更似是民主黨為明年總統大選造勢。更重要的是,共和黨在參議院佔多數席位,而參議院通過彈劾案需要三分二多數票,故通過機會甚微。

目前市場挾着中美首輪貿易協議即將在下月簽訂,美股於年結前升勢強勁,但同時已經有點超買,反而要留意踏入1月會否出現好消息回吐,屆時將是吸納美股良機。

豪到上太空 小注SPCE

美股今個牛市已經維持整整10年,最近一兩年對美股老牛死亡預測亦愈來愈多,不過,除了製造業數據出現微跌,消費數據以至企業盈利都未見轉差,只要看一看明年展望,券商敢於推薦的都以價值股為主,就知市場永遠在擔心位高勢危。

明年美國經濟有機會在緩慢尋底後復甦,就值博率而論,傳統經濟股的確較好,惟投資者須對行業基本因素有深入了解,選股差之毫釐,可以謬之千里。若不下苦功,大包圍什麼都買一餐,最終回報隨時跑輸標普500指數,還不如買指數ETF更有效。

主力注碼的確定性要高,餘下小注就可以嘗試兵行險着。環球消費增長仍堪憧憬,尤其科技巨企擠走傳統行業,令中產衰落兼產生為數不少的億萬富豪,讓極高端消費開始有市場。論奢侈,過往狂買名車遊艇名牌手袋已是極致,近年興起的太空旅遊,就可能是下一個極高端消費概念。

綜觀全球擁有太空技術的私人企業,不外乎馬斯克(Elon Musk)的SpaceX、貝索斯(Jeff Bezos)的Blue Origin,然後是Lockheed Martin(LMT)等軍工公司旗下部門等,屬於上市公司又純粹做太空旅遊業務,最接近的是維珍航空老闆布蘭森(Richard Branson)創辦的Virgin Galactic(SPCE),公司計劃明年年底商業營運次軌道太空飛行,航程90分鐘索價25萬美元(約195萬港元),仍有超過600人排隊冀一嘗滋味。現時市場只把SPCE視為一家僅有夢想、未見盈利的公司,估值當然嚇人,然而,假如明年年底正式商業載人上太空並安全回航,市場對這個夢的看法,就有可能改變。

熟悉本欄的讀者當知道,阿米每年會舉辦一次策略會,展望宏觀局勢,同時提供策略以至選股布陣解說。策略會將定於下月19日星期日舉行,欲知詳情可看筆者臉書專頁。

筆者馮宏遠為華晉證券資產管理投資總監,證監會持牌人士。筆者及筆者客戶並未持有上述股票。

https://www.facebook.com/fryingrice/

 

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