2019年12月18日
投資什麼行業最好?投資符合眼前市場需求的行業最好。市場需求看似常常變化,但其實有跡可尋。2000年「入世」後,中國人漸漸富起來,從輕工業社會進入商業社會。人們手頭充裕了,除了買樓,第一件事會買什麼?大概便是買車買家電。千禧年後的首個10年,內地誕生無數汽車和家電品牌,當中更成就了數家市值達幾百億甚至上千億的企業。
內地消費升級掀變局
內地消費升級下,有兩個行業尤其值得注意:一是空調,二是白酒。空調行業已進入兩大主導,競爭不會過分劇烈,人們換空調大概就會想起那兩家。白酒也是幾大主導,供不應求,且沒有存貨問題。
富起來的消費需求,發展到後來,另一支是來港自由行和海外代購,人們對貨品質量的要求愈來愈高。代購暫且不說,惟不少投資者都從自由行這一主題上賺到錢。
由物質再到心靈滿足
需求不只是購買貨品,購買途徑及過程也十分重要。人其實是一種十分懶的動物,可不動就不動,加上時間也很寶貴,於是後來就有網購與外賣平台的出現,讓人們足不出戶亦可滿足購物和飲食的需求。
召車平台的本質是什麼呢?和網購一樣,是物質需求滿足後,心靈需求的一種體驗。人人都可以叫的士,但落到街不知多久才能等到的士,這是一件苦事。召車平台剛好滿足了這個需求(不知內地召車平台明年會否來港上市?)。
人與動物不同,心靈需要佔需求很大,甚至是更為重要的一部分;譬如娛樂,睇戲是娛樂,運動也是娛樂,甚至創造了宗教來滿足心靈。硬件上不會得到什麼東西,但能滿足心靈需求,讓人感到愉快。
電影製作不是特別好的生意模式。體育用品不錯,但手機遊戲、社交媒體等的生意模式更佳、天花板更高。在溫飽都成問題的國度,一般消費品當然更重要。惟溫飽逐漸不成問題後,心靈需求變得愈來愈重要,每天上社交媒體和手遊不斷「課金」,大概仍會繼續下去。
環保科網醫療值關注
下一階段的需求變化又會是怎樣的呢?環保固然是其一,行業中天然氣可能會稍為好一點。科網以外,另一值得留意的是醫療。
內地人口老化趨勢愈來愈明顯。過去10年,醫藥股份表現很好,主要是醫保覆蓋人口從以前的20%,增加到近100%,但問題是行業還未有十分好的供給。未來十年的相關需求只會更大,內地生物製藥水平近月也出現突破,將有望更妥善地迎合需求。當然,每家企業的藥物種類和質量也有不同,投資者宜仔細研究。
需求變化決定投資潮流。另一端是市場上有沒有足夠好的供應對接,但根源還是在需求上。全球通行的未來需求是5G、物聯網應用、人工智能(AI)、大數據和自動駕駛等;中國則加上富起來了,以及人口開始老化了。
筆者為證監會9號業務持牌人
(編者按:郝承林最新著作《致富新世代3──你也可以的穩健發財派》現已發售)
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