熱門:

2019年12月13日

曹實 CFA投資視野

投資管理行業如何善用AI及大數據

CFA協會最近發表了名為《投資管理業的AI先行者》(AI Pioneers in Investment Management)的報告,闡釋投資經理如何在日常工作中引進並善用人工智能(AI)及大數據。

不少業內龍頭企業表示,AI好比新時代的「新電能」。研究人員在構建具備「視力、聽力及理解力」的終極機器上,近年已有不錯的進展。就自然語言處理、電腦視覺及語音識別程式而言,現已運用AI從多種公開來源及內部/供應商數據庫,擷取文字、音訊及影像。例子包括謄寫分析師電話會議內容,以及從發行人的估值模型備案文件中抽取數據。

朝機器學習與深度學習發展

在大部分情況下,程式會自動執行向來由分析師以人手處理的重複任務。這類應用程式能夠擴大投資專業人士的接觸面,透過整理多個數據來源並結合成單一平台以改善效率,我們預期這類程式在業內的使用將日趨頻繁。更加精密的程式將進一步處理從多個來源搜羅的資訊,繼而形成訊號,令投資決策流程有更可靠的依據。這往往需要運用精密的AI技術,例如機器學習(Machine Learning,簡稱ML)及深度學習(Deep Learning,簡稱DL)。

ML泛指在沒有明確的程式指令下,可讓機器辨識規律的一些運算方法及演算法。ML程式會自行鑽研如何解讀輸入數據,以及如何預測輸出數據。

DL是一種建基於人工神經網絡的機器學習方式,亦即是以人類大腦為模型的學習方式。DL演算法經常用作改善自然語言處理、電腦視覺及語音識別程式的結果,亦有助從大量數據中抽取實用資訊。

不少人都稱AI為「新電能」,另一些人則認為大數據的價值媲美「新石油」。大數據經常被稱為「結構化數據」及「非結構化數據」或「替代數據」。非結構化數據源自目前不被使用或尚未成為主流的來源。有別於已經數碼化並儲存在關係數據庫的結構化數據,非結構化數據往往採用圖像或語音格式,並且可以輕易處理。CFA協會為了解哪些會員正在使用AI及大數據,最近進行了一項調查,旨在探討分析師、投資組合經理及私人財富經理在工作流程中,現時採用不同科技的情況。

調查結果顯示,目前甚少投資專業人士使用涉及機器學習技術的程式(包括Python、R及MATLAB等編碼語言)。此外,在受訪的投資組合經理當中,只有一成曾於過去12個月使用AI/ML技術;而在投資策略及流程中採用線性迴歸的受訪者數目,更幾乎是使用AI/ML技術者的五倍。

究竟是何因素令投資專業人士及投資公司無法發揮AI及大數據的最大威力?我們識別出投資者必須克服的五大障礙,並以金字塔形式呈現。

障礙一:成本──引進AI及大數據技術或會涉及龐大的前期成本及持續的維護費用。在AI及大數據時代,小企業可能會漸感難以競爭。

障礙二:人才──已接受基本程式設計及統計學訓練的大學畢業生,尤其是擁有AI或相關領域高等學位的畢業生,在當前的AI時代已深受僱主青睞。有意投身投資行業的頂尖AI專才似乎寥寥無幾,企業如欲招攬這類人才,必須為他們打造具吸引力的事業發展機會,方能令他們願意捨棄大科技企業而加盟。

障礙三:科技──我們正處於AI革命的開端,科技仍在迅速演進。不斷追趕最新發展是莫大挑戰。

障礙四:願景──隨着AI及大數據技術於未來數十年不斷進步,令投資業界可能出現深遠而全面的變化。企業如欲於未來取得成功,必須體現策略願景、領導承諾,以及資訊科技部署的集體所有權。

障礙五:時間──即使只是爭取些微進步,亦往往先要投入大量時間和其他資源。

T形專業人員同時具備特定領域的專門知識,以及更廣泛的專業人脈、理解和組織觀點。此外,T形團隊擁有深廣的集體智慧,能夠從協作文化及認知多元性中獲益。

我們可將T形團隊的概念應用到投資管理中的AI及大數據。在這個領域,透過投資專長而累積所得的技能和集體智慧,加上在各投資策略或流程中運用科技,正是T形團隊的例子。

CFA協會相信,日後取得成功的投資公司都會在規劃投資流程時,策略性地將AI及大數據技術納入其中,而成功的投資專業人士往往明白到這些新科技將帶來什麼機遇,並會善加運用。

作者為CFA協會亞太區金融分析研究高級總監,CFA

 

放大圖片 / 顯示原圖

放大圖片 / 顯示原圖

放大圖片 / 顯示原圖

訂戶登入

回上

信報簡介 | 服務條款 | 私隱條款 | 免責聲明 | 廣告查詢 | 加入信報 | 聯絡信報

股票及指數資料由財經智珠網有限公司提供。期貨指數資料由天滙財經有限公司提供。外滙及黃金報價由路透社提供。

本網站的內容概不構成任何投資意見,本網站內容亦並非就任何個別投資者的特定投資目標、財務狀況及個別需要而編製。投資者不應只按本網站內容進行投資。在作出任何投資決定前,投資者應考慮產品的特點、其本身的投資目標、可承受的風險程度及其他因素,並適當地尋求獨立的財務及專業意見。本網站及其資訊供應商竭力提供準確而可靠的資料,但並不保證資料絕對無誤,資料如有錯漏而令閣下蒙受損失,本公司概不負責。

You are currently at: www.hkej.com
Skip This Ads