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2019年11月22日

黃國英 英眼狙擊

逐走害群之馬 中型股照舊尋寶

雅高(03313)昨天股價極速插水,希望受影響的小市民不會太多。今次暴跌對港股市場而言應該是一件好事,一直以來,中型股瞄準指數基金pump and dump,是頗為有效的招數,因為個別指數甄選的基準比較公式化。今次煞停雅高入選之後,股價走勢如此戲劇化,肯定會令將來的決定趨向嚴謹,增加對指數基金投資者的保障,亦減少了中型股產生不合理泡沫的機會。

筆者收集中型股的行動,完全沒有動搖。中型股必然良莠不齊,如果持有股份的信念可以被個別害群之馬所影響,就根本不適合這個尋寶遊戲。現時難向指數基金散貨,反而會令到出現的升勢更為實在,能夠上位的大部分都要靠本身實力,長期持有也可以較為安心。

這個星期港股反撲之後又跌過,A股指數同樣差強人意,除了新聞主導市場氣氛之外,中資金融股不濟亦是主要原因。即是中港兩個市場的指數,仍然大有機會繼續困於上落市,長期而言,一定要炒股不炒市。所以發掘有潛力的中型股,會是爭取超卓回報的關鍵。

當然大前提是市底要平穩向好,這一點仍然有信心。最近兩年在貿易戰的困擾之下,中國未有方寸大亂,狂推刺激措施托市,只是深化改革,令到資源較有效運用,加上中國公司品牌力量提升,整體經濟增長數字可能遜於以前,大公司的財政實力及盈利質素卻有改善,應該有利股市的發展,不再是boom and bust,而是有機會持續慢慢向好。

現時一般投資者仍然較難接受以上的轉變,即使個別板塊,包括啤酒、體育用品以及物業管理跑出,也只是當作泡沫,而不會視為先頭部隊發出來的訊號。所以中資股暫時不會成行成市一齊重估勁升,多數股票價格走勢會比較反覆,特別是近期還要受到宏觀新聞所左右。

中資股迎重估大茶飯

將組合其中一部分撥出來炒出炒入無可厚非, 但更重要的是鎖定個別有前途的板塊長坐,說過許多次,等了許多年的中資股好景,有機會已經悄然而至。不要慣了手勢炒上落,而錯失了重估的大茶飯。豐盛金融資產管理董事

 

(編者按:黃國英最新著作《英眼狙擊──迎風破浪》現已發售)

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