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2019年11月13日

呂梓毅 信圖分析

分析貿戰新聞數據助買賣

自去年初中美爆發貿易戰至今,對港股的影響可謂立竿見影,有關消息甚至成為主導港股升跌的重要因素。若從新聞大數據角度看,這些資訊會否提供一些入市或出市的線索呢?

附【圖】是彭博新聞內容出現「貿易戰」(Trade War)字眼的新聞數目(30日移動變化)與恒生指數30日移動相關系數(附圖紅線;下簡稱「移動相關系數」),跟30日恒指移動變化的拼圖。這裏有兩個現象值得留意:

首先,「移動相關系數」較少長時間維持甚高或甚低的位置,反映兩者關係並不穩定。相關系數愈接近+/-1,代表兩者正/負相關性愈高;從附圖可見,「移動相關系數」基本上在+/-1範圍內游動,較少長時間處於甚高(+0.8以上)或甚低(-0.8)位置,代表兩者關係間中呈同步升跌,間中卻呈反向關係,但較少長時間維持單一狀態。

移動相關系數異常 恒指轉向

其次,每當「移動相關系數」攀升(或跌至)甚高(或甚低)位置時,恒指的變化將出現較明顯轉變。例如今年5月下旬「移動相關系數」攀升至+0.87甚高水平並開始掉頭回落時,恒指30日變化便從低位逐步回升。換個角度看,「移動相關系數」處於甚高或甚低位置時,代表貿易戰的新聞很大程度上已牽引恒指的升跌;惟當這關係出現轉變時,恒指的走勢往往便會出現轉向。

觀乎目前「移動相關系數」只處於零水平位置,即過去30日「移動相關系數」與恒指的變化關係並不密切,暫時沒有太大啟示。不過,宜留意當「移動相關系數」升至異常偏高或偏低位置並開始轉向,便要留意恒指的變化亦可能差不多出現改變。

信報投資研究部

 

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