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2019年10月25日

譚曉涵 滬深港日誌

大市待突破 悶炒績優藍籌

滬深指數維持近期橫行格局,滬指昨天跌不足1點,深證則挫11點。資金方面繼續流向低估值的銀行股及其他公用股;估值偏貴的科技類股份則仍出現較大拋售。昨天多隻藍籌股公布第三季業績,普遍表現不俗,相信未來一段時間,低估值藍籌仍將吸引資金流入。

滬深兩市繼續維持約3600億元(人民幣.下同)的低成交,指數變動不大,但各板塊卻持續輪流炒作。其中,銀行板塊以1.13%的升幅排名第一位,排第二位的房地產板塊則升0.48%。此兩個板塊中的大部分股份,均有業績佳而估值便宜的特點,難怪吸引資金追捧。

房地產龍頭萬科(000002.SZ、02202)昨天公布第三季業績,公司前三季度淨利182.4億元,按年增長30.43%。房地產業務結算面積為608.7萬方米,增長5.1%,貢獻營業收入795.8億元,升18.9%。

萬科受惠深圳急發展 盈利看俏

當前內地銀根偏寬鬆,各地亦陸續公布放寬限購的消息。在宏觀經濟下行的狀況下,相信各地樓市可以保持穩定,尤其龍頭房企的發展將顯得更具優勢。以深圳作為基地的萬科,更有望受惠於深圳的迅速發展,盈利表現值得繼續看好。

除了萬科之外,另一藍籌中國平安(601318.SH、02318)昨天亦公布業績,前三季度歸屬於母公司股東的淨利潤1295.67億元,按年飆63.2%。其中,壽險及健康險業務營運利潤升30.5%;平安產險營運利潤則漲75.5%;平安銀行(000001.SZ)淨利潤增長15.5%。

平安銀行的業績其實前兩日已公布,難怪最近該股持續受到資金追捧。WIND統計顯示,平安銀行昨天共得到1.55億元的主力資金淨流入,在主力淨流入榜上排第二位,股價上升2.55%。

WIND統計顯示,主力資金昨天整體出現121億元的淨流出,惟銀行及公用事業板塊昨天仍有主力資金淨流入,分別錄得8.1億元及1.2億元的主力資金淨流入。除了平安銀行之外,工商銀行(601398.SH)及建設銀行(601939.SH)同樣得到過億元的主力資金淨流入。

近期內地經濟增長雖然放緩,但在央行推續「放水」以及減稅等一系列利好政策的帶動下,相信第四季內地經濟可望保持平穩,銀行業所面對的壞賬風險未至於大幅飆升,盈利前景依然偏正面。

央行公布第三季度全國銀行家調整報告顯示,銀行家宏觀經濟熱度指數為33.9%,比上季下降5.3個百分點。

但對下季度,銀行家宏觀經濟熱度預期指數為35.5%,高於本季1.6 個百分點。對下季度的貨幣政策感受預期指數,亦高於本季4.4 個百分點,達58.8%。

貿易戰暫和解 美再釋放善意

在貿易戰暫時和解,美國亦進一步釋放善意,美國商務部公告,將對自2019年10月31日起對中國3000億美元加徵關稅清單產品啟動排除程序。美國進口商需要證明,產品來自美國的供應不足;加徵關稅造成嚴重的經濟損害;進口商品不在「中國製造2025」清單中,便有望得到豁免徵稅,此前所交的稅更可被追溯返還。

相信第四季中美貿易關係再度轉差的可能性不大,內地經濟有望見底回升,股市同樣有望逐步回暖。中央近期亦沒有推出重大托市及刺激經濟的政策,可見官方對後市前景亦保持較樂觀的態度。

趁着經濟平穩發展,當前中央將更大的專注力投放到國內體制改革方面。下周一至周四(10月28日至31日),四中全會將在北京召開,會議將集中推進國家治理體系及治理能力現代化等問題。

近年,中國在經濟及政治方面的自信不斷提升,有利市場維持穩定,值得投資者繼續以長線角度投資中國。

 

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