2019年10月21日
上周五(18日),期指輕微低開16點後,雖然於早段在內地公布一系列經濟數據後曾一度扯高至27000點水平之上,最多升130點,高見27015點;之後卻仍受制於27000點關口的阻力而掉頭回落,午後跌勢更進一步加劇,最終期指倒跌並以近全日低位(26657點)收市,全日跌210點,收報26675點。
內地上周五公布的季度經濟增速,創出1992年以來有紀錄的新低,第三季GDP僅按年增長6%,低於市場預期的6.1%。雖然當中同時最新公布的工業增加值增速數字(9月增加值為5.8%,較8月增速加快1.4%,亦勝市場預期的5%)尚見強勁,惟卻明顯反映內地政府現時已難以單靠提振基建來扭轉經濟下行的局面。現時,按本年首三季度GDP增長來看,分別為6.4%、6.2%及6%,明顯反映內地經濟增速正逐步放緩,因此,在內地經濟壓力漸增下,不排除相關數據最快將於本年第四季正式跌穿6%的水平,故預計內地政府或會於本季內便會再推出一系列逆周期刺激政策來穩經濟增長。若最終相關預期成真,將有利於中港股市其後的走勢。
除此之外,筆者亦認為內地經濟前景漸趨不明朗,將有助中美兩國其後能夠落實正式簽署「第一階段貿易協議」,雖然有關協議未有令美方取消之前已落實所加徵關稅,惟最低限度中方仍希望能藉此減低美方進一步加徵關稅的機會,以讓其換取更多的時間及空間處理內部經濟事宜,避免內地經濟急速下滑的發生,再加上美方內部同時亦存在着政治及經濟等問題,因此仍預期兩國最終簽訂「第一階段貿易協議」的機會很高。
小時圖走勢全面轉差
另一方面,英國與歐盟於上周四(17日)宣布達成「脫歐協議」,但有關協議於上周六(19日)在英國國會下議院通過卻受阻撓。當日,英國下議院最終通過由前保守黨議員提出的相關修正案,意味該份與歐盟達成的協議暫時仍未能於下議院獲得通過,而首相約𨌺遜則有機會需要再向歐盟尋求押後本月底的脫歐期限。不過,其後約𨌺遜重申英國不會改變10月底的脫歐決定,並會於本周再向國會提交執行脫歐相關法案。現時,如英國一旦最終未有向歐盟要求延遲脫歐的期限的話,上述約𨌺遜本周將提交的相關法案最終能否通過將成為英國本月底能否避免「硬脫歐」的關鍵,預期相關情況將會對環球市場的投資氣氛帶來一定的影響,所以大家務必留意相關進展。
除了上述的因素外,一眾本地銀行及地產股回軟亦造就港股於上周五出現衝高回落的走勢,當中或反映上周本港公布的《施政報告》所帶來的刺激已有所減退。現時,除非市場短線能再出現利好的消息,港股才能繼續上試較高的位置;否則,預期港股短線將有機會先行步入整固,再待下一輪的新方向。
技術方面,期指於上周五早市雖曾一度重上27000點之上,惟最終卻出現單日轉向,並以陰燭收市收於上周四的低位26708點之下,反映期指是次反彈短線已初呈見頂的跡象。現時,雖然期指於日線圖中的技術走勢仍算向好,但於小時圖中的走勢已全面轉差,一旦期指今天再以陰燭收市收於上周五的低位26657點之下的話,期指短線於上周五的高位27015點見頂便可確認,隨後將需再下試26000至26200點的區間支持。
大家要小心的是,該區間支持其後一旦最終也告正式失守的話,是次的調整則有機會轉為新一輪的下跌走勢,並再向10月10日的低位25507點進發;相反,若期指最終能守穩於該支持區間的話,其後才能延續是次的反彈走勢,再向27387點的中線重要阻力進發。中線而言,雖然期指本輪自低位反彈了逾千五點,惟只要一日期指未能最低限度企穩於20周移動平均線,更或中線重要阻力27387點之上的話,整體中線技術走勢向淡仍未變。
至於策略,之前所持有的即月價外600點Long Call應已於上周五全數平倉止賺。現時,若期指今日能夠重回26900點之上時,可考慮小注部署即月價外600點的Long Put,並以陽燭升穿27387點作平倉止蝕的參考。
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