2019年10月15日
全球投資市場受惠中美達成階段性貿易協議,而經濟步向放緩令各國央行加大放水及減息力度,變相使港股避免步入股災月的魔咒,有望維持10月份偏好格局。
不過,面對中美爭拗沒完沒了,而本地經歷4個多月內耗的洗禮未平息,短線有反彈難上升宜短勿長,在中長線展望困境難突破下,切忌扮聰明錢偷步做「和平友」,特別以本地為主業的股票難寄厚望,衝動結果是行先死先呢!
樂觀太早恐成股海犧牲者
「和平友」是指第二次世界大戰結束當日,部分港人衝出馬路迎和平,卻被未獲投降指示的日本軍人開槍殺戮,成為和平前的最後犧牲者。在股市投資,切忌過早看好,一如中美近日達成首階段協議,美方獲數百億美元農產品訂單,以補美國總統特朗普票倉,中方獲暫緩原先在今日上調的2500億美元中國商品關稅至30%。
然而,中美之間最具爭議性的問題未有實際協議,要視乎下月「習特會」期間能否有新進展,短期大市刺激難望持久,寄望稍後中美最新經濟數據及聯儲局月底議息結果。
而一眾美國銀行與部分中資企業公布業績,也將成為個股表現的最新指標。港股10月偏穩,本港社運能否順利降溫炒本地落後股反彈,相信屬「和平友」之舉。
回顧筆者上月底為港股10月表現把脈,一方面確認「真死亡交叉」,並指出大市第四季偏軟,有反彈無轉勢,但配合炒低息周期及各國央行維穩,加上參考過去10年恒指與國指表現的統計數據顯示,大市10月份大上落的機會高,期內恒指平均有2.95%升幅,國指平均漲幅更多達5.45%,是全年漲幅最大的月份。
不過,恒指在2011年與2015年分別升12.92%及8.6%,相對去年10月錄得10.11%跌幅,反映10月份升跌幅度可大可小,曾經應驗股災月魔咒,但亦有爆邊炒上的好日子。
繼早前市場焦點放在中美貿易談判,最終達致筆者期待的階段性互惠協議,料於11月份在智利舉行的亞太經合組織(APEC)峰會期間舉行的「習特會」簽訂文本協議。
去年10月市場炒作11月「習特會」前,恒指累積1800多點升幅;今年市場也一度期待6月「習特會」在大阪舉行G20峰會可達成協議,大市搶先炒高2000多點,不過最終無疾而終。今輪重現這種先升後回的走勢機會似不低。
恒指27200成好淡分界線
事實上,筆者早已訂下恒指兩大阻力位,即26500點及好淡分界線的27200點,昨天恒指升破26500點,相信在這水平應該會反覆整固,以待日後上試27200點;而炒股不炒市依然是短期入市博回報的先決條件。
在炒股不炒市的短線操作下,重申以強勢個股及板塊為逢低吸納對象,一方面追捧強勢板塊的領袖股,不宜貪平炒弱勢股反彈,因容易被縛難脫身,特別是半新股中,不少貨源歸邊及幕後有人炒高後派貨,股價容易呈現跳崖式下跌,一切以幕後莊家實力及意願為依歸,由於涉及內地熱錢炒作,本地散戶跟風要承受更大風險。
至於其他強勢股板塊,以受基金追捧者較具可預測性,特別是大市已經步入第四季度,基金為確保全年投資表現,會致力促使其投資組合在餘下日子跑贏大市。
反觀弱勢股板塊往往是年內缺乏基本因素支持,超賣的技術性反彈難持久,除非呈現優於市場預測的基本或政策性變化,犯不着火中取栗。
另一方面,亦可留意一些利於炒上落的板塊,配合升浪近尾聲的輪動炒作,提早作收集部署。目前港股在第四季難有大突破,投資策略應先吸納強勢股,後換馬至利炒上落板塊,配合反彈至阻力區間,則以早前提及一些逆向衍生工具作高位套戥部署,相信可在目前變化多、波動大的消息市下,達致跑贏大市。
強勢股板塊仍然是一眾醫藥、內需消費、體育用品、內地物管、內地教育、奶類飲食及個別軟件科網板塊,在選股中以行業領袖強勢股為吸納對象,包括石藥(01093)與中生製藥(01177)、李寧(02331)與安踏(02020)、碧桂園服務(06098)與雅生活(03319)、宇華教育(06169)與中教控股(00839)、蒙牛(02319)與澳優(01717),以及金蝶(00268)和中芯(00981)。
澳門獲送禮 概念可短炒
至於利炒上落板塊,包括濠賭股的銀娛(00027)與永利澳門(01128)、汽車板塊的吉利(00175)與廣汽(02238)、基建機械的中聯重科(01157)與中國中車(01766)、黃金板塊的山東黃金(01787)與紫金礦業(02899),還有內房、建材、手遊及中資券商股。
澳門概念一下子成為市場資金追捧的焦點,未因各大行持續對當地賭收10月份按年下跌3%至5%預期而受阻。
澳門一方面受惠中美貿易戰爭拗緩和,有利人民幣喘定,更重要是廣東金管局確認澳門證交所方案已呈中央,爭取成人民幣離岸的「納斯特」,被視為12月份澳門回歸20周年習近平訪澳送禮之一,引發炒中央加強對澳門發展多元化的支持,更期待有更多禮物政策出台。
香港與中央關係近月變得緊張,內地政府早前已為深圳前海開拓金融中心的建議,以澳門目前的融資能力與法制,很難挑戰港交所(00388)的融資地位,但純炒政策扶持概念並無不可,並引發熱錢流入追捧澳門概念股,由濠賭、消費以至綜合企業有望成短炒對象,有利日後逢低吸納的股份,包括銀娛、新濠(00200)與信德(00242)等,而大灣區概念更是未來尋寶焦點所在。
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