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2019年10月15日

恒昇 金融峰景

貿談露曙光 風險胃納升

中美貿易談判暫露曙光,雙方初步達成部分協議,帶動港股昨天高開212點,上午一度抽升328點,高見26636點,下午升勢稍為減弱。恒指全日仍漲213點,升0.8%,收市報26521點,為連續第三日造好。國企指數升幅稍遜,僅上揚55點或0.5%,報10507點。大市交投保持平穩,成交金額903億元,較上個交易日微跌8%。

為期兩天的中美第十三輪高級別經貿磋商上周五(11日)在華盛頓結束,美國總統特朗普宣布兩國達成首階段貿易協議,中國於未來兩年對美國農產品的購買規模將提高到每年400億至500億美元,同時亦可能為波音帶來總值200億美元的飛機訂單;美國則會暫緩原訂於今天提高2500億美元中國貨品的關稅率措施,原先關稅率將由25%提升至30%,並考慮是否把中國剔出滙率操縱國名單。

憂慮降溫 萬洲偉易達急揚

中美在宣布達成協議時卻沒有披露太多細節,「侵侵」表示該協議仍需5周時間來轉換至文字協議,暗示或在11月智利舉行的亞太經合組織峰會(APEC)上與中國國家主席習近平簽署協議。據報,中國已正式邀請美國貿易談判代表萊特希澤、財長努欽及團隊,在11月智利舉行的APEC峰會前,到中國進行貿易談判,反映兩國貿易爭端暫時進入「休戰」階段。

以雙方的行動來看,白宮僅暫緩對中國貨品提高關稅,北京卻願意提高對美國農產品的每年採購規模;「侵侵」更聲稱,中國已經開始購買美國農產品,強調雙方協議是中方立即購買大量農產品,而不是等到3、4周後簽署落實才購買。相對而言,中方的讓步似乎比起美方為大,這可能與中國最新公布的貿易數據轉差有關。以美元計,9月出口按年跌3.2%,略低於市場預期的下降3%,跌幅亦較上月減少1%有所擴大;進口回落8.5%,低於市場預期的按年少5.2%,跌幅亦比上月下滑5.6%擴大。

據分析,全球經濟下行及中美貿易摩擦是導致內地出口增速下行的兩大因素。雖然中美最新一輪談判階段性向好,但雙方博弈仍然是波折中前行,而且已加的關稅沒有降低,因此估計關稅對進出口貿易的影響可能已經實際產生。中美休戰也未必會持久,原因是雙方未就協議執行機制達成共識,美方未有排除12月加徵關稅,只要雙方會談氣氛轉差,按照「侵侵」經常變臉的性格,又可能會宣布將關稅升級。

儘管如此,市場對中美貿易衝突憂慮有所緩解,加上市傳英國與歐盟有望就「脫歐」達成協議,投資者風險胃納有所上升,擁有美國業務的股份及出口股均大幅反彈,萬洲(00288)上漲4.3%,為最大升幅藍籌股;偉易達(00303)抽高6.2%,為市值逾50億元的第三大升幅股份;創科(00669)則急升4.2%。

濠打造人幣納斯特 賭股漲

另一方面,澳門除了主打博彩及旅遊行業之外,澳門證券交易所方案亦已經呈報給中央,希望能夠將澳門證券交易所打造成人民幣離岸市場的納斯特。濠賭股全線反彈,銀河娛樂(00027)急漲4.3%,為第二大升幅藍籌股;金沙中國(01928)上揚3%,為第六大升幅藍籌股;永利澳門(01128)抽高近6%;新濠國際(00200)及澳博(00880)齊齊高收逾4%;美高梅中國(02282)則升近2%。

投資者對高風險資產興趣重燃,避險工具黃金的價格顯著回落,金礦股表現相對失色。其中,招金礦業(01818)大跌3.6%,山東黃金(01787)下挫3%,恒興黃金(02303)則低收約1%。

隨着貿易戰大幅降溫,中國更可能獲剔出滙率操縱國名單,人民幣滙價顯著上揚,在岸人民幣兌美元收市大漲331點子,報7.0669兌一美元,創9月16日後近1個月高。債務較重的紙業股造好,理文造紙(02314)急升4.5%,玖龍紙業(02689)上揚2.4%,晨鳴紙業(01812)上漲3.1%,陽光紙業(02002)亦錄得1.8%升幅。

 

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