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2019年9月16日

陳檬 「權」力遊戲

期指本周走勢將成中期後市表現關鍵

上周五,期指高開91點後,雖然於早段升幅曾收窄至只有9點,報27086點,惟之後全日走勢反覆向上,於尾市更曾一度升逾300點,高見27387點,最終期指全日升232點,收報27309點。

中美兩國近日繼續向對方釋出善意,令貿易戰局勢似再進一步降溫。繼日前宣布把針對總值3000億美元總額的華進口商品加徵關稅的生效日(原定於10月1日)延遲兩周後,美國總統特朗普再於上周四晚稱,雖然仍希望能與中方達成更完善貿易協議,但現階段亦正考慮或與中國先行達成一份臨時協議。有消息指,該份臨時協議當中將可能包括延後,更或取消部分對華商品實施的加徵關稅措施,以換取中方在採購美農產品及保護知識產權上的承諾;隨後,中方於上周五晚對此再次作出正面回應,表示會按照市場化原則及世貿組織規定,將向美國採購一定數量的大豆、豬肉等的農產品,並豁免相關關稅。

現時,若從兩國近日的舉動及態度來看,預期是次兩國的蜜月期最低限度應將能維持到下月兩國正式會面之前,因此在這段時間內應續對港股的表現帶來一定的支持作用;不過,港股其後的走勢關鍵則落於兩國下一輪會面磋商的結果,而筆者暫對此仍續抱着偏審慎的看法。

另一方面,繼內地日前宣布降準「放水」後,歐洲央行亦於上周四晚正式把存款利率下調10點子,至負0.5%的紀錄新低,同時宣布於11月1日開始重啟每月購買200億歐羅債券的計劃(QE);現時,市場亦開始聚焦於美國及日本於本周內會否相繼減息,預期相關的機會亦很大,因此若美日最終於本周作出減息的話,環球央行「放水」將續利好環球市場的投資氣氛,亦有利於港股後市的表現。

現時,在環球央行相繼「放水」、中美貿易戰漸見緩和及內地十一維穩的行程等利好因素的帶動下,預期港股於本月其後時間的走勢仍應以反覆向好為主,不過大家亦要留意本地事件的相關進展,因一旦有關情況突趨進一步急速惡化的話,到時則有可能將為港股後市走勢帶來逆轉。

27600至27800點見阻力

技術方面,期指於上周四衝高回落,於高位以陰燭倒跌收市後,幸好於周五不但未有延續上一天的跌勢,於尾市更能突破上周四的高位,再度創出是次反彈的新高,故暫仍未可確認期指是次反彈已見頂。現時,於日線圖中,整體技術走勢仍然向好,而期指亦續沿着保歷加通道的頂部運行,再加上暫未見明顯見頂訊號,因此可反映期指短線後市將有力繼續向上,並繼續朝27600至27800點的重要阻力區間進發。中線而言,於周線圖中,期指自8月中低見24804點後,已連續出現了4支陽燭,因此若期指於本周能再以陽燭收市及企穩於20周移動平均線(現時為27462點)之上的話,期指中線技術走勢便有望得以回穩,如其後期指更能重上及企穩於20月移動平均線(現時為28160點)之上,中期跌勢更可確認成功扭轉,所以期指本周走勢將成其中線後市的表現的關鍵。

再看策略,因期指本輪反彈幅度已多,且暫仍未見出現過任何顯著的調整,再加上因預期27600至27800點的阻力應不輕,所以本期仍續建議大家待期指短線升至27600至27800點之區間內時,可考慮小注部署即月價外400至600點的Long Put,以博期指未能突破該重要阻力區間而掉頭向下。

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