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2019年8月19日

譚曉涵 滬深港日誌

多重受惠 延續升勢

對美國經濟可能陷入衰退的擔憂令美股上周大跌,並拖累了環球股市的表現。惟A股居然沒有受到影響,滬深指數上周分別回升1.77%及3.02%。美國暫緩對多種中國進口商品加徵關稅,加上中國持續推出扶助政策,令內地市場信心得到提振。

在貿易戰的影響下,內需及外需持續疲弱,中國7月份宏觀數據普遍增幅放緩。為了推動經濟增長,中國需要繼續「放水」,藉此降低企業負擔,促進民間經濟發展。

不過,近月多個國家相繼宣布減息,中國卻遲遲未有行動。相信央行一方擔心減息會加速人民幣貶值,另一方面亦不願全面減息變相推動樓市炒作。所以,要令減息的利好更精準地流向政策支持的產業及民營經濟,中國對減息的態度仍維持審慎。

定向放水 扶小微企

上周五舉行的國務院常務會議提出,要部署運用市場化改革辦法,推動實際利率水平明顯降低,以及解決「融資難」問題。銀行新發放貸款,以銀行同業拆借中心計算的貸款市場利率作為定價參考,帶動貸款實際利率水平進一步降低。另外,亦要確保實現年初確定的,降低小微企業貸款綜合融資成本1個百分點的任務目標。

「定向放水」相信仍是未來一段時間內地着力落實的政策,實際效果如何,尚待觀察。但可以預期,包括民營科技企業在內的政策受惠股,借貸成本可望維持在較低的水平,對推動行業發展有利。

主力資金捧科技股

科技類股份上周表現跑贏大市,技術硬件設備板塊上周升6.44%,在升幅榜上排名第一位。另外,電訊、半導體及軟件等科技板塊,一周升幅均超過4%。WIND統計顯示,上周主力資金雖然整體出現129億元(人民幣•下同)的淨流入,但以上幾個科技類板塊卻全部有主力資金淨流入,一周合共淨流入金額達到47.6億元。

個股方面,科技、白酒、醫藥及個別優質白馬股,上周均吸引了較多主力資金流入。其中,排在第一位的是貴州茅台(600519.SH),一周主力資金淨流入額達到15.9億元,帶動股價飆升9.62%。

其他受到主力資金歡迎的股份還包括中國軟件(600536.SH)、瀘州老窖(000568.SZ)、工業富聯(601138.SH)、五糧液(000858.SZ)、格力電器(000651.SZ)、三安光電(600703.SH)等等,一周主力淨流入額均超過3億元。

科技類股份造好,一家程度上得益於美國宣布對包括手機及電腦等部分中國進口商品加徵10%關稅的決定,延遲至12月15日實施。科技類股份相信在可見的將來,仍是中國政策支持的重點,所以,筆者此前已在本欄提過,科技股值得繼續逢低吸納。

深圳作為中國其中一個最重要的科技中心,近日亦得到中央的進一步支持。國務院昨天公布,關於支援深圳建設中國特色社會主義先行示範區的意見。

深圳概念 看高一線

文件提出,到2025年要令深圳躋身全球城市前列,產業創新能力世界一流,建成現代化國際化創新型城市。到本世紀中葉,更要成為全球標桿城市。

面對近期香港的亂局,中央是否有意培育深圳成為足以取代香港的城市,情況耐人尋味。成功與否拭目以待,但無論如何深圳概念股短期內受到關注。

受到香港機場受阻影響,此前不少航班要轉飛深圳,深圳機場(000089.SZ)上周二一度漲停,但升勢無以為繼,一周升幅只有7.55%。不過,相信在國務院新政策的支持下,深圳機場仍有進一步上升的空間。其他深圳概念股,包括萬科(000002.SZ)及深高速(600548.SH)等,同樣值得留意。

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