熱門:

2019年8月9日

黃國英 英眼狙擊

傑出企管善蛻變 追捧優質消費股

在悲觀的環境中保持樂觀,當然並不容易。要克服不利新聞的衝擊,亦要避免被周邊放負的朋輩所影響,其實重點在於要聆聽市場的聲音,而不是一味聽人的意見。

以近期貿易戰的發展為例,美國標籤中國為滙率操縱國之後,市場隨即見底反彈,當時最明顯恒指恐慌指數日線圖大陰燭,反映專業莊家覺得危險不算高。另外那些中國消費板塊股票,支持力遠比大市為佳,同樣佐證長線投資者選擇性趁低吸納。

筆者個人的長期核心信念,是經過多年資產膨脹期之後,好淡雙方差距大幅拉遠,和社會貧富懸殊的情況一樣。

只不過好友並非盲目愚蠢,把戰線無限拉闊,而是精選部分股票死守。全球市場情況相若,指數的強弱,就視乎得寵的公司規模是否夠大,可以支撐得起,中港股市表面特別差,純粹是銀行及資源比重太大,又不夠科網巨企來補救。

在貿易戰的陰霾中,市場明顯把股份分成製造業經濟及消費者經濟兩大派,製造業經濟完全失寵,消費者經濟則走勢強勁,美股如是,中港股市情況就更誇張,所以今年中港基金即使在今次大跌之後,依然表現不錯。

理據很簡單,關稅打擊投資生產設備的意欲,相反刺激消費變成政策重中之重,於是相關板塊強弱嚴重分化。

今次大跌初期,投資者先走為敬,跌勢相當全面,但一兩日之間,情緒已經逐漸趨向穩定,開始找尋吸引的入市目標,少數股份率先反攻。可是一般人還是一味以指數馬首是瞻,便感受不到兩極分化的氣氛。

最終製造業經濟的弱勢,是否會禍延消費者經濟,依然是未知之數。股票受壓,代表盈利前景出問題,卻可以是得個做字,貢獻社會有份出糧給一班員工的殭屍企業,所以不一定要攬炒。

作為投資者,未見過這樣極端的狀況。如果認為市場過分淡出,忽略宏觀風險的話,唯有全面撤退,強股弱股也不留,但是像筆者傾向樂觀,相信傑出上市公司管理層可以適應環境蛻變的話,就不妨集中火力追捧世界各地的消費者經濟股票。

豐盛金融資產管理董事

 

(編者按:黃國英最新著作《英眼狙擊──迎風破浪》現已發售)

歡迎訂購:實體書、電子書

 

訂戶登入

回上

信報簡介 | 服務條款 | 私隱條款 | 免責聲明 | 廣告查詢 | 加入信報 | 聯絡信報

股票及指數資料由財經智珠網有限公司提供。期貨指數資料由天滙財經有限公司提供。外滙及黃金報價由路透社提供。

本網站的內容概不構成任何投資意見,本網站內容亦並非就任何個別投資者的特定投資目標、財務狀況及個別需要而編製。投資者不應只按本網站內容進行投資。在作出任何投資決定前,投資者應考慮產品的特點、其本身的投資目標、可承受的風險程度及其他因素,並適當地尋求獨立的財務及專業意見。本網站及其資訊供應商竭力提供準確而可靠的資料,但並不保證資料絕對無誤,資料如有錯漏而令閣下蒙受損失,本公司概不負責。

You are currently at: www.hkej.com
Skip This Ads