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2019年8月3日

周榮佳 保險解碼

四因素影響派發保單紅利

近日環球動盪,中美貿易戰沒完沒了,美國總統特朗普又再發功,在Twitter留言稱美國將在9月1日起,向價值3000億美元的中國貨品徵收10%關稅。

歐洲方面,英國未就「脫歐」有相應安排,「硬脫歐」風險日漸增加,而歐洲經濟仍然一池死水,全無起色。香港的《逃犯條例》風波愈演愈烈,由遊行示威演變成不合作運動、罷工罷課等等,民生經濟難免受到影響。

面對種種不明朗因素,投資市場亦開始反映有關憂慮。恒生指數周五(8月2日)大跌超過600點,失守27000點,逼近今年6月初低位;美股亦高位回落,道瓊斯工業平均指數同樣失守27000點。

回報視乎管理與市況

由於現時很多人壽、儲蓄或危疾保單都會有紅利分派,有客戶便問,投資氣氛轉差,保單的分紅會否因此減少?

另外有客戶留意到,在同一家保險公司,有些保險產品最近調低了分紅率,但有一些產品卻有所調高,奇怪為何會有此差異。

事實上,投資回報只是影響保單分紅的其中一個因素,除此之外還有三個影響因素,分別是保單的理賠情況、退保情況,以及保單開支。

眾所周知,保險公司收取保費後,會將部分資金投資於其他資產,例如債券、固定收益工具,甚至股票,投資回報視乎該產品的風險管理以及環球市況。來自投資的收入可以是利息、股息、或是資產價格變動,因此環球市況對投資收益確實存在影響。

至於市況的影響是大是小,就要視乎各產品的投資取態,收息工具比重較高的產品,例如債券比重高達八成,投資回報會相對穩定;至於較進取的投資產品,例如有些產品會將超過五成資金投資於股票,分紅比率或會較高,但波動性亦相對大。

理賠退保損及盈餘

而理賠、退保及保單開支,會被視為保險公司的支出。理賠包括人壽賠償及危疾賠償,若然該周年突然出現大量理賠情況,便會影響保單的盈餘,派發的紅利自然會減少。

同樣情況,如客戶退保,保險公司也需發還金額予客戶,不論是全數退保、局部退保或是保單失效,都會影響紅利派發。保單開支就是營運保單的必要開支,包括佣金、核保費用、繕發保單成本、行政開支等等。

保險公司將保單的收入,包括保費及投資收益,扣除理賠、退保、保單開支等支出之後,所得的盈餘便會以紅利形式發放給客戶。因此,投資回報只是其中一個影響分紅的因素,如果你買的保單投資取態穩健,該年度又沒有大量理賠或退保情況,就算市況轉差,也不一定會令分紅減少。

相反,在市況好的環境下,若然有關保險產品有大量理賠或退保情況出現,紅利分派亦有可能不增反減。

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