2019年8月2日
自強積金推出以來,積金局及業界都不斷提醒強積金成員應積極管理賬戶,以確保退休投資按預定方向邁進。然而,到底何謂「積極」?
提起積極性,活躍於股壇的Danny同樣熱中於強積金投資,幾乎每天都會登入賬戶查看,對自己的資產升跌及成分基金的走勢都瞭如指掌,甚至會頻密買賣基金以博取短期利潤,他認為這便是積極管理。不過,在筆者眼中,Danny這樣做只是短炒行為,與強積金的初衷背道而馳,而且更可能促成不明智的投資決定,影響日後退休生活。
首先,成員需要明白,強積金有不同類型的基金,基金經理會按策略及比例投資於股票、債券、短期有息貨幣市場工具等不同資產,加上各成分基金聚焦的市場也可能不一樣,因此走勢會受很多因素左右,並不如買賣本地股票般只集中單一市場及資產。
即使是香港股票基金,其走勢或會與港股較為相近,但成分基金投資於一籃子股票,加上該類股票多為表現相對穩健的大藍籌,因此基金單位的價格一般也會較單一股票穩定。同時,強積金的成分基金買賣有別於股票,正如零售基金一樣,強積金基金買賣是以「未知價」方式進行,即基金單位的價格要待收市後,經過計算基金的淨資產值後才能釐定。因此,Danny看到的基金價格是有延遲的,不能以股市的即時報價方式套用於炒賣強積金。
此外,Danny還應考慮到,投資者投資股市時,可透過衍生工具如沽出期貨合約或買入認沽期權以對沖風險。不過,成分基金都是與相關市場的表現直接掛鈎,當市場上升時,投資者才能獲利。假如Danny一旦「睇錯邊」,或會錄得嚴重的賬面損失。
換馬看長線 非投機短炒
強積金是長期投資,保持紀律貫徹投資策略才能發揮平均成本法的效果。積極不代表要頻密轉換基金或登入賬戶查看,每隔半年審視強積金賬戶和了解資產組合表現便已足夠,這樣做是為了讓我們保持對退休投資的警覺性,以免「唔覺唔覺」束之高閣,將強積金投資遺忘,待日後發現投資的進度未如理想或是與個人退休目標有差距時,要重整旗鼓及追回進度就會有一定難度。
至於是否要更換基金,則視乎基金的長期表現,或是個人風險承受能力、退休目標等是否有所改變。最後,即使決定要調整投資策略,成員也要從長線層面出發,而非為捕捉市場波動而投機短炒。
作者為安聯投資亞太區顧問與客戶諮詢業務總監及香港機構業務總監。他隔周為《信報》/信網撰文,分享理財心得。
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