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2019年7月31日

陳檬 「權」力遊戲

期指技術偏淡 首站下試27937點

期指周一低開120點後,跌勢逐步加劇,並一度失守28000點關口,最多曾大跌448點,低見27937點;下午3時開始反彈,跌幅有所收窄,最終跌250點,收報28135點。昨天是7月期指結算日, 全日走勢大致靠穩,未見明顯方向,最終7月期指全日升66點,收報28201點;8月期指則升33點,收報28124點。

本地政治事件持續,過去周末更有進一步升溫跡象,國務院港澳辦罕有地於預告周一召開新聞發布會,發表對香港局勢的看法,港股氣氛受打擊,周一率先下挫。幸好,港澳辦於周一下午3時開始的發布會中,未有發表任何強硬言論,令市場人士暫時鬆一口氣,港股亦因而反彈,並重回28000點關口樓上,暫時避過正式開展新一輪下行走勢。

未宜對貿談抱太高期望

港股周一有驚無險,市場再次重新聚焦中美貿談結果及美國議息會議,相關結果應分別於今晚及周四凌晨正式公布。美國議息方面,市場仍普遍預期減息0.25厘,聯儲局前主席耶倫近日亦表示支持聯儲局減息0.25厘,看來機會高唱入雲。然而,這項因素已於市場充分反映,除非結果大出市場意料之外,否則單憑減息結果,未足以令美股及港股短線帶來新方向。另一方面,大家須留意聯儲局會後聲明,會否提及未來加息步伐(特別是9月),因有關消息將成為影響美股及港股中線後市表現的關鍵。

中美貿談方面,從近日雙方有關消息及言論來看,可明確反映兩國現階段皆希望能為日後重新談判鋪路,而不是急於達成貿易協議,畢竟兩國之間現時在很多關鍵議題仍存在分歧,所以筆者認為,是次貿談的結果很可能跟之前差不多(例如兩國表示會面有建設性,並且將繼續展開磋商),大家不宜對此抱太高期望。

部署8月價外Long Put

經過周初的走勢,港股現時已進入關鍵時刻,預期新一輪方向很大機會在短期出現。大家如果中線想入市的話,宜先留意美國議息與中美貿談後市場的反應,再作相應部署。除此之外,大家須繼續留意本地政治事件的發展,以及將於今天舉行的中共中央政策局會議之相關消息,相信一定程度影響港股短線表現。技術方面,期指周一曾失守重要支持28052點,惟因最終收市重回其上,故有關突破僅可視為「假突破」,期指反覆上落的格局暫仍未變。現時,期指上月的轉倉位置介乎27937點至28652點之間,有關位置將成為短線支持及阻力位,一旦突破,波幅將擴大,繼而出現新一輪短線方向。

從日線圖看,期指周一已正式失守由7月中開展的上升軌支持;同時,亦已連續3天收於保歷加通道中軸(即20天移動平均線)之下,且保歷加通道開始出現向下跡象;再加上各主要技術指標維持向淡,反映期指短線技術走勢仍偏淡,似乎向下突破機會較高,一旦27937點的支持隨後也告失守,期指則須下試6月中的上升裂口底部即大概27600點水平,甚至27000點關口附近位置。

策略方面,如果已於周一小注部署8月價外1000點Long Call者可續持有,止蝕參考位置則改為27937點,倘期指隨後以陰燭收市跌穿27937點的話,所持有的Long Call便要考慮先行平倉止蝕。同時,大家亦可考慮反手部署8月價外800至1000點Long Put,博出現新一輪跌浪。

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