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2019年7月18日

譚曉涵 滬深港日誌

央企改革概念未炒起 A股深陷悶局

A股維持悶局,市場總成交金額仍不足4000億元(人民幣.下同)的水平,滬深指數則分別下跌0.2%及上升0.2%。消息層面偏靜,國資委透露下半年會加快央企重組,不過,企業沒有出現明顯炒作。資金繼續流向科技類股份,半導體板塊錄得最多主力資金淨流入。

貿談乏利好 入市缺意欲

滬指昨收報2931點,微跌約6點。滬深兩市總成交金額為3815億元,較周二增加290億元。半導體板塊表現最佳,整體升1.1%,吸引了3.27億元的主力資金淨流入。另一方面,消費類股份表現較弱,普遍跌逾0.5%。

自中美宣布重啟貿易談判後,市場只出現過短暫的興奮,其後在缺乏進一步利好的情況下,市場又淡靜下來。過去一周,市場成交金額大多維持在3000多億元的水平,投資者入市意欲明顯不高。

事關美方雖然沒有再擴大貿易戰規模,但說好要對華為解禁,至今仍沒有實質行動。而中方亦表明,在貿易協議達成前,暫不會大手買入美國農產品。相信貿易談判難在短時間內談出結果,因此,可以預期兩國的貿易往來將依然淡靜。

基於中美貿易問題上沒有新利好,市場只能在國內數據及政策層面找尋炒作理由。不過,近日公布的6月份宏觀數據只屬平平;至於政策面,減稅、降準、補貼消費、增加基建等已做了不少,效用卻似乎不大。

人行續放水 僅惠及內房

央行近期亦繼續「放水」,以保持銀根寬鬆與降低企業融資成本。昨天,央行開展1000億元7天期逆回購操作,因同日沒有逆回購到期,故這1000億元逆回購全數成為淨投放。

銀根壓至極寬鬆的狀態,但資金往往只流向樓市炒作,對實體經濟的利好有限。所以近日大市表現平平,反倒是房地產板塊活起來。昨天有2.1億元的主力資金淨流入房地產板塊,帶動股份整體上升0.58%。

國家統計局近日公布的70個大中城市商品住宅銷售價格變動情況統計顯示,6月份的新建商品住宅銷售價格方面,一線城市按年上漲4.4%,二線和三線城市則分別升11.4%與10.9%。

樓市表現堅挺,難怪資金再度流向房地產板塊。中小型房企昨天表現較佳,光明地產(600708.SH)升4.48%、上實發展(600748.SH)漲2.7%。而此前受醜聞影響的新城控股(601155.SH),過去兩天亦出現強勁反彈,昨急飆6.53%。

國資委昨天舉行記者會,透露將穩步推進央企集團戰略性重組,積極研究做好裝備製造、船舶、化工等領域的企業戰略性重組;同時,近期還要重點研究推動電力、有色、鋼鐵、海工裝備、環保等領域的專業化整合。

此前有關「南北船」整合的消息已得到官方確認,市場亦出現過一輪的炒作,相信未來一段時間,其他央企業整合計劃亦有望再度引起在市場關注。然而,昨天市況較淡靜,而且具體重組方案尚未落實,受惠股未見大漲。

方案出爐前 勿輕舉妄動

當中,可能會很快重組的化工央企中國化學(601117.SH),昨天亦僅升1.86%。此外,屬裝備製造領域的股份表現亦較淡靜,其中,東方電氣(600875.SH)升0.97%。

2015年國企改革的消息令A股被爆炒,如今改革真正來臨,股市狀況卻今時不同往日,再現爆炒的可能性不大。在市場「缺水」的情況下,相信只有真正受惠的股份才會被炒起。不過,國資委今次提及的改革領域較多,在具體方案出爐前,資金暫找不到投資方向,故不敢輕舉妄動。

 

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