2019年7月2日
受惠於「習特會」好消息,A股昨天急漲,上證指數升66點,報3044點,升幅達2.22%。港股今日復市大有機會回補5月9日的下跌裂口(28891至28945點),甚至嘗試填補5月6日的裂口(29384至29678點),至於能否重越三萬點大關,要視乎中美重啟貿談的進展。
港股衝三萬 須視乎貿談
「習特會」成果確實比預期好,美國暫時不新增關稅,貿易談判重啟。不過也就僅此而已,所謂進展,只不過回到一兩個月前的狀況,已提高的關稅稅率並未撤銷,孟晚舟尚未獲釋,華為等中國高科技企業也未從實體名單除名。「侵侵」雖然准許美企向華為供貨,但只限於「不涉國家安全」的零部件,至於哪些產品涉及國安,還不是由「侵侵」說了算?
中美恢復貿談固然是好事,至少為市場留下想像空間。不過,恒指由6月低位已回升近2000點,好消息多多少少已獲反映,後市能否穩踏升途,須視乎日後貿談進展。
中美合作夥伴關係已一去不復還,美國朝野皆視中國為競爭對手甚至敵人,美國明年大選後即使由民主黨執政,也不見得比共和黨友善,大家要有心理準備。
在此背景下,被譽為「國之重器」的晶片,絕對不會因為貿談恢復而放慢研發腳步,晶片股經過兩個月整固後,又可以重新留意。
以業績計,本港掛牌的晶片股以華虹半導體(01347)較佳,繼去年純利大增26.1%,至1.83億美元創新高後,今年首季再錄佳績,營收按年上升5.1%至2.21億美元,純利增長18.4%,至4746萬美元;期內毛利率32.2%,提高0.1個百分點。
華虹的產品主要用於電子消費產品,美國今次沒有新增關稅,電子消費品北美市場萎縮的憂慮減低,利好華虹。更重要的是,5G商用時代已開始,智能家居、物聯網的發展將會擴大市場對華虹產品的需求。
華虹往績市盈率11.3倍,息率2.05厘,估值不貴。論走勢,股價已回升至去年10月至今的上升軌,可於現水平買入,上望17.3元至18元,跌破14.3元止蝕。
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