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2019年7月1日

譚曉涵 滬深港日誌

中國大贏家 滬指衝3100

剛過去的周末最受環球市場關注的消息,莫過於G20峰會上中美領導人的會面。結果合乎市場預期,美國無限期延遲對中國商品加徵新關稅,兩國亦將重啟談判。市場對於美國會否擴大徵稅的擔憂暫時消除,對環球經濟發展有利。在好消息帶動下,相信本周大市可以持續穩步向上。

市場對於中美領導人在G20峰會上的會談結果一度存有懷疑,滬深指數上周分別回落0.77%及0.39%。不過,美國總統特朗普及中國國家主席習近平周六會面後,雙方公布的結果沒有令人失望。

特朗普在與習近平的會面後宣布,兩國經貿關係已經重回正軌,雙方會繼續貿易談判,美方不對此前所說的逾3000億美元中國產品加徵關稅,美國公司可繼續向華為出售產品。

雖然美國未有撤回此前已實施的關稅,但至少沒有再以威脅的方式向中國施壓,可見中國的強硬應對策略,以及對談判採取較消極的態度產生效用。如今面對大選壓力的特朗普更希望達成協議,所以才決定答應中國的大部分要求。難怪有美媒形容,中國是今次會談真正的贏家。

美國過去一年在中美貿易談判期間多次改變已公布的決定,所以今次兩會領導人會談後,仍不能排除特朗普可能再變卦,但至少短期內可為市場贏得喘息機會,為大市進一步回升提供正面刺激。

滬指上周未能守住3000點大關,收報2978點。從各板塊的表現看來,內需概念仍然跑贏大市,食品及家庭用品板塊升逾1%,當中例如千禾味業(603027.SH)、香飄飄(603711.SH)、恒順醋業(600305.SH)、山西汾酒(600809.SH)等,過去一周股價均升逾一成。

內地券商股成最大受惠者

隨着中美領導人會談取得正面結果,本周市場焦點或會轉到貿易相關受惠股份,尤其是華為獲解禁,其上下游企業及一眾電訊設備股份或迎來強勁反彈。

中興(000063.SZ)作為5G概念股的龍頭,而且隨着公司賠償巨款,美國亦沒有再實施新禁令,發展相對穩定,所以今年以來股價表現十分亮麗,累計升了66%。未來一段時間,隨着市況好轉,加上內地5G商業化加速,相信中興股價有望進一步炒作。

除了中美貿易之外,今次G20峰會上,中國還公布了進一步開放市場的決定。內地官方昨天公布相關細則,7月30日起,外資進入船舶代理、城市燃氣、電影院、演出經紀機構、增值電訊、油氣勘探開發等限制將進一步放寬或取消。

外資的投入雖然會對本地企業帶來一定競爭, 但對壯大行業發展有利,相信有望將市場的「大餅」做得更大。

當中尤其是文化娛樂行業的發展最值得憧憬, 因內地近年娛樂產業迅速壯大,市場需求旺盛,不過市場發展略為單一化。若有更多外資參與,引入其他國家的成功經驗,相信文化娛樂行業將可迎來百花齊放的局面。

今次G20峰會的成果,雖然未至於完全超出市場預期,但大致符合投資者憧憬。中美終於重啟談判,前景雖然仍存在諸多不確定性,但展望偏向正面。在目前的情況下,預計大市有望逐步攀升,「七翻身」實現在望。

今年4月中,滬指最高升至3288點,年內能否再次挑戰此高位,仍要視乎宏觀經濟復甦狀況,但至少回到上一輪談判破裂前的水平,即約3100點附近,相信難度不大。

內需、進出口、電訊科技等,仍是下半年的炒作熱點。當然,A股回升,券商仍是最大受惠者,中信証券(600030.SH)值得繼續留意。

 

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