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2019年6月27日

徐達 期權戰術

爆上定爆落 周五有啟示

美國聯儲局主席鮑威爾稱,不會因政治利益因素影響利率決定,其言論大幅降低了7月減息的機會,美股隨即跌逾百點。昨天恒指早市跟隨美股低開139點,最多跌約200點,其後有買盤趁低吸納,大市最多曾倒升逾80點;下午大致牛皮橫行。全日恒指升36點,收報28221點;國指揚23點,收市報10766點;成交額跌至648億元。

宜Call恒指 Put國指

恒指在10天線與50天線之間上落,是典型的整固待變平均線序列;而10天線正在急升,意味短期內,大市仍不至於會驟跌。至今明兩天,預期10天線會相當接近50天線,屆時是突破並呈黃金交叉,還是吻別50天線,應該會有啟示,到下周一便是正式突破日子。

要賭大市裂口向上抑或裂口向下,最好都是用指數期權落注較佳,取其流通性高,以及對大市波幅變化敏感性強。再優化一點,可以買恒指期權Call,同時買國指期權Put,取恒指顯著跑贏國指,並且持續此一表現。

若賭單邊Call,港鐵(00066)雖可繼續持有,但近期升幅已巨,不建議高位追入再加注;反而港交所(00388)、友邦(01299)以至中國鐵塔(00788)都可以留意,回氣過後,若中美有機會延續貿易談判,上述股份應會展開較強升勢。

對沖好倉 揀中行農行

內銀股急跌過後昨普遍見反彈,但估計彈多一兩天已經差不多了,造淡首選對象是招行(03968),因其股價表現與公司治理不相符,對上一個上升裂口約39.6元,料是反彈的極大阻力,彈至該位可以買Put。中行(03988)和農行(01288)兩隻大弱勢內銀,則是對沖好倉的長期必然正選。

 

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