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2019年6月26日

譚曉涵 滬深港日誌

習特會風起雲湧 後市睇定再出手

中港股市目前的最大隱憂,仍然源自美國政府的突然出招。當市場還在為中美重啟貿易談判而歡呼之際,美國昨天卻傳出,有3家中資銀行因違反北韓制裁措施,或將面臨美國封殺。港股昨天大挫逾300點,滬深指數則分別跌0.87%及1.02%。前述事件會否只是虛驚一場,仍有待美國官方公布。

涉違制裁 銀行板塊弱

滬指在3000點樓上停留了兩天後,屁股還未坐暖,便被趕了下來。來自美國媒體的消息指出,涉事的3家中國大型銀行拒絕執行美法院關於違反朝鮮制裁調查的傳票,將面臨被切斷美元清算渠道的風險;根據案件細節,猜測此3家銀行分別為交通銀行(03328、601328.SH)、浦發銀行(600000.SH)及招商銀行(03968、600036.SH)。

受消息拖累,以上3家銀行的A股股價昨天普遍跌超過3%至4%,並拖累整體銀行股的表現,相關板塊昨天表現亦最弱,挫2.28%。權重銀行股表現不濟,自然對大市帶來顯著影響,滬指昨收報2982點,再度跌穿3000點大關。

根據WIND統計顯示,昨天主力資金整體淨流出382.8億元(人民幣.下同),其中,以銀行與科技股等可能涉及美國貿易戰問題的板塊,錄得資金淨流出量較大,股份跌幅亦普遍超過1%。不過,內需板塊如食品和家庭用品等,資金流出不多,多數股份表現優於大市。

黃金避險概念獲青睞

過去一年多以來,美國因素一直左右着中港股市的表現,美國要跟中國打貿易戰,大市全線告跌;總統特朗普要和談,指數即強勁反彈;華府要打壓某一家公司,該企業股價迅速跌至谷底……

事事要跟隨美國的步伐走,確實令人感到無所適從。尤其是特朗普領導下的美國政府,態度及政策轉變的速度比天氣更快。當大家以為晴天出現時,突然又飛來黑雲,下起暴雨。

或許過去一年多以來,市場分析人士做得最錯的一件事,便是經常以理性去估算美國的行動。結果,一次又一次看到出乎意料的事情發生,頓時被殺個措手不及,大市亦恍如過山車般持續大上大落。

從市場估值、國內政策與企業發展的狀況來分析,大市的確值得迎來一場較強勁的反彈,奈何外圍、尤其是來自美國的消息每天都在變,令人無所適從,投資者入市信心因而持續受到打壓。

資金不敢貿然入市,大市亦自然難以維持升勢。為免再次受到與美國市場相關的企業拖累,資金昨天紛紛轉入避險的黃金概念,其中,中金黃金(600489.SH)及紫金礦業(601899.SH)分別吸引了約1億元和8000多萬元的主力資金淨流入,帶動兩股分別漲升9.48%與4.53%。

此外,與美國沒有關係的內需股,昨天亦受到資金青睞。當中,內需股伊利股份(600887.SH)與山西汾酒(600809.SH)均吸引了逾7000萬元的主力淨流入,在熱錢助力下,此兩股昨天分別逆市上揚0.34%和2.53%。

內需股仍屬安全之選

在當前環境下,其實投資者不宜太早部署涉及中美貿易戰的股份,否則往往在大升一天後,隨即快速回吐,終於得不償失。在國內減稅降費等一系列刺激政策的支持下,內需概念股似乎仍是最為安全的選擇。

不過,周五舉行的二十國集團(G20)峰會,對市場而言仍充滿變數,信心不足的投資者暫宜抱觀望態度,不必急於入市。相信峰會結束後,中美貿易關係日後如何發展,將有更清晰的答案。與其冒險,倒不如等大市走向更清楚後才行動,畢竟大市回升之勢若能重啟的話,不可能在一兩天內便結束。因此,大家不妨繼續耐心等待,與其追逐短線消息,不如謀定而後動。

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