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2019年6月20日

譚曉涵 滬深港日誌

A股博破位 首選券商保險

美國總統特朗普與中國國家主席習近平的一通電話,令疲弱的環球股市再度活起來,美股周二升超過300點,港股昨飆逾700點。不過,相比起環球其他市場,A股的表現似乎略為遜色,滬深指數昨天分別升了0.96%及1.38%,兩市成交回升至逾5000億元(人民幣.下同),惟動力仍有待進一步增強。

滬指在2900點附近橫行了超過個半月,貿易戰遲遲未解決令大市升不起來,政策托市以及「國家隊」在背後發力又令大市跌不下去。在升不上又跌不下去的狀態下,投資者入場意願被消磨殆盡,難怪前兩日,兩市成交金額再降至近四個月低位。

不過,正如本欄昨天提及,貿易戰引致大市疲弱,解鈴還需繫鈴人,只有引發貿易戰的美國總統特朗普才能解決此危機。誰知道,最近民望下跌的特朗普,日前便急急找到中國國家主席習近平,並在其個人社交網站Twitter上率先公布,兩人會在月底的G20峰會上見面。

狼來了效應 戒心未全消

及後美股及港股狂飆,可見市場對中美和解有着巨大期盼,壓抑多時的資金迅速爆發。至於為何A股昨天的表現落後於環球主要股市,背後或與特朗普已三番四次改變決定有關,內地投資者對其宣布已產生「狼來了」的心理效應,不敢完全相信。

事實上,從特朗普近日的態度轉變,可以看到在美國其實缺乏長線部署。而特朗普對貿易戰的看法,似乎亦深受幕僚及輿論的影響,一時積極地與中國開展和談,一時又表示收稅對美國更有利。但無論如何,近期美股的大跌,以及美國多家大型企業均反對加徵關稅,已令特朗普感到壓力,所以才主動要求與習近平通話。

G20峰會還有一個多星期便在日本大阪舉行,在峰會期間,兩國達成具體協議的可能性不大。但只要美國宣布不對餘下中國商品加徵關稅,雙方續談判,相信投資者便會「收貨」。美好憧憬下,大市在峰會前可望進一步走強。

滬指昨收報2917點,達到5月以來橫行區的頂部位置,但尚未出現真正的突破。兩市昨天的總成交金額為5040億元,是過去5個交易日以來的最高水平,不過,相比起今年3、4月間最高峰的過萬億元成交,仍有頗遠的距離。

資金追買科技板塊

大市要全面回升,資金仍是關鍵。最近人行持續「放水」,尤其是美國方面可能會減息,更令中國不必擔心過度「放水」對人民幣帶來貶值壓力。昨天人行開展400億元14天期逆回購操作,以及2400億元中期借貸便利(MLF)操作,應對150億元逆回購及2000億元MLF到期,人行已連續5個交易日實施淨投放。

目前,市場缺的不是「水源」,而是信心,只要市場信心回歸,指數突破將隨之而來。成交金額與指數回升往往相輔相成,互為因果。升勢吸引資金流入,資金增加亦促使了大市的進一步上升。

境外資金對A股的興趣一直偏高,滬深港北向資金堅持多日持淨買入,昨天再現淨買入49億元。而內地整體主力資金亦受到股市造好帶動,整體淨流入約120億元。其中,流入技術硬件設備、軟件及半導體等科技板塊的資金最多,合共達到74.3億元。

另外,業務與市場表現息息相關的券商及保險板塊,昨天亦分別得到14.4億元及10.5億元的主力淨流入。

WIND統計顯示,中國平安(601318.SH)吸資額達到10億元,成為昨天A股的吸資王;而中信證券(600030.SH)昨天亦吸資4.6億元,為最受歡迎的券商股。

相信隨着A股的逐步回升,目前股價十分低迷的券商及保險板塊,有望迎來更強勁的反彈。而作為行業龍頭的中國平安和中信證券,依然是首選。

 

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