熱門:

2019年6月7日

黃國英 英眼狙擊

好企業迎難壯大 清倉屬下策

美國將會減息,應該已經沒有懸念,過去幾日環球股市的反應,進一步超級兩極化,亦牛亦熊,很遺憾中港股市明顯屬於偏熊的一方,一定要更積極在其他地方尋找出路。

社會弱肉強食 市況兩極

港股走勢偏弱,由於港美息差存在正常化的風險,即使美國減息,港元應該不會跟隨,甚至依然還有些微加息的可能。另外市場對於普遍中國公司的執行能力,以至整體經濟的動力,根本一直存疑。假設中國再次出台刺激措施,不外又是另一次股市boom and bust,實體經濟受惠有限,企業盈利不會大進,甚至只是將現有的結構性問題繼續拖延及放大。對遠景欠缺信念,股市自然表現不振。

美股情況則好得多,起碼是局部牛市。因為面對監管風險,科網巨企股價表現今非昔比,反而把資金驅趕至其他板塊,中型雲計算股大部分仍然強勢,食品股及部分零售股亦受到追捧,另外生意淡薄不如賭博,CME股價一路創新高。市場指數估計難以挑戰高位,選股卻有不少機會存在。

如果以傳統思維模式,以目前宏觀環境而言,其實應該一早已經股災,大部分人一股不留,寧願等明朗化才再追過。出現這種兩極化市況的理由,應該是超級貧富懸殊及科技進步,令到商業社會弱肉強食。

避開科企中國概念

超級貧富懸殊,財富更加集中在少數人手上,那些超級有錢人的防守力及耐性,遠超過一般常人,加上他們多數以資產起家,比較相信stay invested的需要,所以縱使環境惡劣,也會保留較多股票,作為資產配置的一部分。

商業社會生意歸邊,就令到部分公司在經濟不景的大環境中,仍然有力逆流而上,贏得更大的市場份額。環境愈艱難,強勢企業優勢反而愈大。明白這個道理,便不會草率地以不景氣為理由,把股票全部清倉。

操作肯定愈來愈難,宏觀新聞欠佳,局部牛市根本不想去追。反之在局部熊市中撈底,就愈陷愈深磨滅鬥志。比較簡單的方法是避開科網巨企,再避開中國概念。買些在本身行業中有優勢的大企業,應該受惠於減息環境中對投資的要求。

基金持有芝加哥商品交易所

豐盛金融資產管理董事

 

(編者按:黃國英最新著作《英眼狙擊──迎風破浪》現已發售)

歡迎訂購:實體書、電子書

 

訂戶登入

回上

信報簡介 | 服務條款 | 私隱條款 | 免責聲明 | 廣告查詢 | 加入信報 | 聯絡信報

股票及指數資料由財經智珠網有限公司提供。期貨指數資料由天滙財經有限公司提供。外滙及黃金報價由路透社提供。

本網站的內容概不構成任何投資意見,本網站內容亦並非就任何個別投資者的特定投資目標、財務狀況及個別需要而編製。投資者不應只按本網站內容進行投資。在作出任何投資決定前,投資者應考慮產品的特點、其本身的投資目標、可承受的風險程度及其他因素,並適當地尋求獨立的財務及專業意見。本網站及其資訊供應商竭力提供準確而可靠的資料,但並不保證資料絕對無誤,資料如有錯漏而令閣下蒙受損失,本公司概不負責。

You are currently at: www.hkej.com
Skip This Ads