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2019年4月24日

譚曉涵 滬深港日誌

橫行格局玩輪動 食品股逆市飆升

復活節後首個交易日,恒指平收,A股方面跌幅則較大,滬深指數分別跌0.51%及0.97%。內地股市近期持續浮浮沉沉,滬指維持在3200點附近橫行,未見突破。官方預計,豬肉價格未來3年均會保持在高水平,令豬肉概念股表現突出,而整體食品板塊亦升近1%,跑贏大市。

滬指昨收報3198點,再度跌穿3200點。滬深兩市成交金額共7330億元(人民幣.下同),比周一減少約700億元。WIND統計顯示,主力資金整體淨流出486億元。長假後,滬深股通北向交易重開,結果即錄得近65億元的淨流出,是3月25日以來的單日最大淨流出金額。

瑞銀唱好消費板塊

長假期間沒有重要利好消息出台,投資者入市意願持續偏低,短期內市場似乎尚在醞釀調整。不過,中期而言,隨着宏觀經濟回穩,投資者對今年股市的走勢,仍保持較樂觀的預期。

瑞銀把中國2019年經濟增長預測由6.1%上調至6.4%,滬深300指數2019年盈利增速預測亦由5.4%上調至7.3%,該行更把滬深300指數年底預期從3800點增加至4150點,並建議增持食品和飲料、家電、免稅店運營商、機場等消費股。

食品飲料板塊昨天錄得最多主力資金流入,金額達到4.5億元。白酒股繼續受到追捧,五糧液(000858.SZ)及貴州茅台(600519.SH)成為資金淨流入最多的兩隻股份,分別多達6.36億元及3.86億元,帶動股價上升3.14%及2.71%。

除了白酒股之外,豬肉概念股亦獲青睞。其中,上海梅林(600073.SH)與大康農業(002505.SZ)均吸引了逾億元的主力資金淨流入,帶動股價漲停板。另外,雙滙發展(000895.SZ)、益生股份(002458.SZ)及在香港上市的萬洲國際(00288)昨天均升逾4%。

豬肉概念股逆市大漲,主要因為中國農業農村部專家預測,豬價已提前進入上漲周期,今年下半年豬肉價格按年漲幅可能超過70%,創歷史新高。預期本輪價格周期的豬價高點出現在2020年上半年,同時將在未來3年保持較高水平。

事實上,豬肉作為中國人主要糧食之一,對內地經濟及通脹均帶來明顯影響。過去多年,內地均有「豬周期」的說法,因為每隔幾年,內地便會出現豬瘟,為豬肉供應帶來較大波動。去年開始,在全國多地爆發的非洲豬瘟,已導致今年生豬供應趨緊張,造就了此輪豬肉價格上升周期的出現。

豬價漲伺機追落後

豬價波動左右內地物價水平,難免間接影響貨幣政策的調整。今次豬價攀升會否令央行減慢「放水」步伐,仍需要繼續留意。價格上漲對宏觀經濟似乎有偏負面影響,但對個別豬肉概念股則屬利好。今年以來,豬肉概念股普遍跑贏大市,其中,新五豐(600975.SH)累計漲幅高達351%,相信其他表現落後的相關股份,有望從後追上。

近日,中央財經委召開會議,定調下一階段的經濟工作。會議指出,中國已經基本實現全面建成小康社會目標,未來要加快經濟結構優化升級,提升科技創新能力,深化改革開放,推動高品質發展。貨幣政策要鬆緊適度,視乎經濟增長和價格形勢變化作出及時預調微調,加大對實體經濟的金融支援。

中央對經濟的掌控能力甚高,當前宏觀經濟環境仍在持續改善,加上中美貿易談判進入直路,相信大市暫仍跌不下去。踏入4月份,股市維持指數橫行且板塊輪流炒作的格局,按目前情況分析,短時間內應沒有任何重大利好或負面消息足以改變當前形勢,投資者只能繼續找尋政策受惠股進行短線炒作。

 

 

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