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2019年4月12日

盧斯 個股策略

筆克遠東升息俱備趁低收集

大市回落近300點,似乎中港股市衝完一輪要稍作休息,如此市況下,個別績優高息股可以考慮,筆克遠東(00752)1月底公布業績,收入穩步增長,現價股息率高達4.5厘,多年來的高股息率給予老股民一定信心。

筆克遠東截至去年10月底止2018年度純利2.72億元,按年下跌3.5%;營業額46.3億元,上升16.4%;每股基本盈利22.01仙;派末期息9仙,2017年度派末期息9仙及特別息5仙。

擁大量國際知名客戶

期內,展覽及項目市場推廣服務分部收益達38.18億元,佔總收益的82.4%,分部溢利3.28億元。年內筆克於展覽行業繼續保持強勢地位,獲委託於眾多展覽擔任大會指定服務供應商,總展覽空間合共超過500萬方米,較上年同期增加15%。

市場推廣服務方面,集團於年度交付約4000個不同類型項目,涵蓋各行業的世界知名客戶,包括尚乘集團、彭博、中國移動、依雲、埃克森美孚、谷歌、華為、麥當勞、美的、羅兵咸永道會計師事務所、勞力士、三星、騰訊及富維克等。

筆克在汽車品牌推廣方面具經驗,年度內為近50個汽車品牌提供服務,這些項目包括於中國、亞洲及其他地區舉行的產品發布會、跨城市路演及備受矚目的國際車展,如北京、廣州、成都的國際汽車展覽會,以及杜拜國際汽車展、巴黎汽車展等。

多年來,筆克一直在世界級體育賽事協助企業推廣品牌。年度內於2018年平昌冬季奧運會上成功打造寶潔全球母親之家,亦為於俄羅斯舉行的2018年世界盃若干企業贊助商提供服務。

視覺品牌體驗分部收益達3.68億元,佔總收益7.9%,分部溢利4280萬元。集團在汽車品牌經銷商及陳列室品牌識別服務已建立長期良好聲譽,成為所有主要汽車品牌在中國的首選供應商。過往十多年來,中國的汽車品牌一直是此分部的主要客戶。

博物館、主題環境、室內裝修及零售分部收益於2018年財政年度達3.59億元,佔總收益7.8%,分部溢利3050萬元。自2014年起,筆克一直與中國房地產及娛樂巨頭萬達合作,在內地打造電影樂園。除過往已完成的廣州及南昌萬達電影樂園合約外,於年度亦完成青島萬達電影樂園內特色娛樂設施的設計及建造合約。

藉收購擴充英美市場

2019年筆克將進一步為大型活動加大營銷推廣力度,即將舉行的盛事項目中創造合作發展的商機,這些項目包括2020年杜拜世博會、2020年東京奧運會、2020年歐洲足球錦標賽、2022年北京冬季奧運會、2022年第十九屆杭州亞運會等。

筆克過去一年收購3家美國公司,未來將繼續在英美物色收購目標,以品牌連結(Brand Engagement)為主,冀以此策略擴充英美市場。

筆克2019年市盈率約13倍,至2020年度每股盈利預測由0.23元升至0.29元,市盈率降至10倍左右,隨着多個大型項目入賬,盈利及派息將更上一層樓,作為長期收息股,正好趁市況不明收集。

 

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