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2019年4月10日

畢老林 投資者日記

能力金剛圈

4月9日,周二。孫悟空討厭頭上有個金剛圈,因為唐三藏一念緊箍咒,縱然齊天大聖一身超強武功與法術,都要乖乖就範。

個人就常常希望有個類似的頭箍,每次投資前先戴上,如果金剛圈感覺到老畢,正準備投資自己能力範圍以外的資產,無論是理解能力、風浪承擔能力、應變能力、忍耐能力,就立刻自動箍緊,阻止自己做出儍事。

明白自己能力範圍

經驗教訓,不量力而為,衰硬。無數次一興奮,就忘記問自己,何德何能?勇於嘗試,結果又錯多一次。特別當市場情緒高漲,樣樣都好似值得試試,想去試試,奢望有個牛市照住,衰極都有個譜,結果當然並非如此理想。近日牛氣重現,選股貼士遲早會滿天飛,這個時候,特別需要提醒自己,莫要聽埋聽埋,係又買,唔係又買,氣氛轉淡,到時候又發覺自己買埋一堆廢柴。

被問及做投資決定的要訣,畢非德答第一件事,先問自己,是否能夠大致估計到未來5年、10年、15年,公司會如何。能夠的話,才算是在自己能力圈之內。某類公司,股神有相當信心,但有相當多公司,股神自問無能為力。股神舉例,一盤家具生意,大致能夠看到它的未來,但例如微軟,5日後如何,畢翁坦言毫無頭緒,而這類公司也不會在他的擊球區內。股神進一步解釋,能力圈毋須大,重點在搞清楚自己懂什麼不懂什麼,然後留在能力圈以內。明白自己能力範圍,自然是投資首要重點。

有多少人會在落盤前學股神一樣,問問自己對投資對象是否有足夠認識。每個行業每間公司,分別好大。將本地電訊股及電力股投資經驗,用在內地電訊股以及電力股,完全行唔通。隔行更加如隔山,同屬科技,懂PC生產商不等於懂晶片廠,互聯網公司又屬於另一物種,走出能力範圍,好大可能碰到無法想像的麻煩。缺乏了解、懶得了解,自然無法適應行業生意起落觸發的股價震盪,有事一定得個驚字。好彩矇查查買中,亦好大可能賺少少就走,真正潛力未必見到十分一。

過山車上食飯

就算能夠了解,亦未必有能力承擔風浪,這個與個性關係比較大。蘋果供應鏈,好景時候,帶旺好多公司。瑞聲(02018)以及舜宇(02382)這對手機股孖寶,股價一度升得快過直升機,但未能適應這種上升速度與幅度的投資者,可能一早落機,無緣見證兩者變成紅底股。後來一個急轉彎,蘋果手機銷路不滯cut單,行業當堂謝晒,兩家公司市值以跳樓機速度下跌,缺乏彈性或反應不夠快的話,傷亡程度可以想像。買賣類似股票,等於在過山車上食飯,如果自問沒有這個本事,就應該知難而退。

短炒要懂得見風駛舵,長線投資則要求高定力與忍耐力。同樣受手機行業飽和打擊的比亞迪電子(00285),如果留意其技術與產品布局,會發現假以時日有望得益於IoT及汽車電動化智能化大潮流。例如公司幾年前開始搞汽車智能系統相關技術,去年起為比亞迪電動車提供智能駕駛艙相關產品,所以公司長線投資價值應該不錯,但倘若幾個月內未能見到股價有起色就開始不耐煩,無論潛力多大,這類公司,都不應在你投資雷達上面。

面對誘惑難安分

不要以為留在能力圈內是一件輕而易舉的事,股神都話這是自己及巴郡同事非常努力去確保的事。何解?過分高估自己,屬於原因之一。此外,無法接受別人賺錢自己冇份,容易為新事物新概念而興奮,貪心、怕錯失炒賣機會等等,都可能令人無法安分。面對種種誘惑,Say no,坐定定,難度好高。

 

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